行業(yè)機(jī)構(gòu)連接投融資兩端。中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在2024年“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上表示，要進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)水平。專家和機(jī)構(gòu)認(rèn)為，作為資本市場(chǎng)的重要參與者，行業(yè)機(jī)構(gòu)能否履職盡責(zé)對(duì)保護(hù)投資者合法權(quán)益至關(guān)重要，通過強(qiáng)化功能性定位、加強(qiáng)投資者教育等方式，有利于切實(shí)提升投資者保護(hù)水平。

強(qiáng)化功能性定位

“要把功能性放在首要位置，端正經(jīng)營理念，回歸本源、守正創(chuàng)新，恪守信義義務(wù)，增強(qiáng)專業(yè)能力，為投資者提供更加多元、更加適配的產(chǎn)品和服務(wù)。對(duì)標(biāo)對(duì)表中國特色金融文化‘五要五不’，重視聲譽(yù)管理，堅(jiān)定職業(yè)操守，培育良好的行業(yè)文化和投資文化。”吳清指出。

在專家看來，券商、基金等機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財(cái)富管理等功能的關(guān)鍵力量。機(jī)構(gòu)要把功能性放在首要位置。

平安證券董事長(zhǎng)何之江認(rèn)為，證券中介機(jī)構(gòu)應(yīng)將投資者保護(hù)意識(shí)貫穿各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)崗位，在遵守業(yè)務(wù)隔離墻制度前提下，打造“投行+投研+投資+財(cái)富管理”的協(xié)同服務(wù)模式，提升客戶全生命周期服務(wù)能力、金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展效能，為市場(chǎng)良性循環(huán)貢獻(xiàn)力量。“要在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，嚴(yán)把項(xiàng)目入口關(guān)和質(zhì)量關(guān)，發(fā)揮好‘看門人’的作用，從源頭上提高上市公司質(zhì)量，提高發(fā)行上市的保薦標(biāo)準(zhǔn)和輔導(dǎo)質(zhì)效，高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求對(duì)標(biāo)各層次資本市場(chǎng)的上市指標(biāo)，發(fā)掘和推薦真正具備成長(zhǎng)性和投資價(jià)值的企業(yè)登陸資本市場(chǎng)。加強(qiáng)‘以融強(qiáng)產(chǎn)’，引導(dǎo)金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，助力形成新質(zhì)生產(chǎn)力。在財(cái)富管理方面，突出以人民為中心的價(jià)值取向，持續(xù)提升專業(yè)投研能力。逐步轉(zhuǎn)變‘重銷售輕服務(wù)’的觀念，增強(qiáng)專業(yè)管理能力和價(jià)值創(chuàng)造能力，加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，更好滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求。”何之江說。

據(jù)觀察，強(qiáng)化功能性定位已成為監(jiān)管部門引導(dǎo)機(jī)構(gòu)行業(yè)強(qiáng)化投資者保護(hù)的重要立足點(diǎn)之一。今年3月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。建立常態(tài)化滾動(dòng)式現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制，用好以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)機(jī)制。

國浩律師（上海）事務(wù)所律師黃江東表示，作為資本市場(chǎng)“看門人”，行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從投資者利益出發(fā)，立足專業(yè)、勤勉盡責(zé)，以可投性為導(dǎo)向執(zhí)業(yè)展業(yè)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。要嚴(yán)格落實(shí)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”要求，建立健全執(zhí)業(yè)負(fù)面清單和誠信檔案管理制度，健全內(nèi)部決策和責(zé)任機(jī)制，進(jìn)一步壓實(shí)自身責(zé)任。要健全投行內(nèi)控體系，提升價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力，加強(qiáng)項(xiàng)目甄別、估值定價(jià)、保薦承銷能力建設(shè)。

督促機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)

日前，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中證協(xié)”）制定發(fā)布了《證券公司提供投資價(jià)值研究報(bào)告行為指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）。《指引》對(duì)證券公司制作、提供投價(jià)報(bào)告應(yīng)遵循的基本原則，建立健全相應(yīng)的內(nèi)部管理制度，委托母公司或子公司撰寫投價(jià)報(bào)告，以及承銷團(tuán)成員撰寫投價(jià)報(bào)告，分析師跨墻管理，證券分析師與投行部門人員、證券發(fā)行與承銷部門人員、發(fā)行人交流，禁止影響或干擾分析師獨(dú)立判斷，禁止泄露投價(jià)報(bào)告的觀點(diǎn)和內(nèi)容等提出規(guī)范要求，進(jìn)一步壓實(shí)證券公司主體責(zé)任，規(guī)范證券分析師等人員執(zhí)業(yè)行為，加強(qiáng)投價(jià)報(bào)告質(zhì)量控制和合規(guī)管理。

近年來，證券監(jiān)管部門持續(xù)壓實(shí)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者保護(hù)主體責(zé)任，督促機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)。截至2024年5月，中證協(xié)累計(jì)制定修訂自律規(guī)則規(guī)范性文件136項(xiàng)，內(nèi)容涵蓋從業(yè)人員、自律懲戒、文化建設(shè)、聲譽(yù)管理、專業(yè)評(píng)價(jià)以及證券公司承銷保薦、證券經(jīng)紀(jì)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)。其中，投資者保護(hù)自律規(guī)則8項(xiàng)，包括投資者適當(dāng)性管理、投資者教育工作指引和評(píng)估、證券糾紛調(diào)解等。

“督促行業(yè)機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)，有助于培育中國特色金融文化，推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)打造專業(yè)高效的服務(wù)能力，樹立誠實(shí)守信、以義取利、穩(wěn)健審慎、守正創(chuàng)新、依法合規(guī)的良好形象，促進(jìn)落實(shí)投資者權(quán)益保護(hù)。”國金證券投教相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，行業(yè)機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)，有利于維護(hù)市場(chǎng)的公平公正，穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心，吸引中長(zhǎng)期資金注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效能，切實(shí)回報(bào)投資者，更好滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求。

富國基金表示，公募基金要通過投研人才梯度建設(shè)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征刻畫、引導(dǎo)和陪伴投資者等舉措，切實(shí)提高基金投資者的獲得感，還需要立足自身所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)差異化、專業(yè)化經(jīng)營，并且不斷豐富產(chǎn)品類型，滿足投資者多樣化投資理財(cái)需求。

“督促公募基金履職盡責(zé)對(duì)保護(hù)投資者至關(guān)重要。通過保障投資者權(quán)益、提升市場(chǎng)透明度和樹立市場(chǎng)信心，公募基金可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，防止因信息不對(duì)稱造成的損失。”中郵創(chuàng)業(yè)基金表示，強(qiáng)調(diào)投資者保護(hù)還有利于推動(dòng)行業(yè)的規(guī)范化和專業(yè)化發(fā)展，形成良好的行業(yè)生態(tài)。

公募行業(yè)在投資者保護(hù)方面仍有諸多提升空間。中郵創(chuàng)業(yè)基金有關(guān)負(fù)責(zé)人建議，一方面要加強(qiáng)投資者教育，優(yōu)化信息披露機(jī)制，進(jìn)一步提升客戶服務(wù)水平，利用金融科技手段提供更加個(gè)性化和便捷的投資體驗(yàn)；另一方面要強(qiáng)化合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理，確保基金運(yùn)作的安全性和合法性。

加強(qiáng)投資者教育

目前，我國A股市場(chǎng)投資者數(shù)量已超2億，開展投資者教育工作已成為行業(yè)機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任的重要內(nèi)容，也是提高投資者保護(hù)水平的必要舉措。鵬揚(yáng)基金總經(jīng)理助理易文強(qiáng)表示，中國資本市場(chǎng)處在重大歷史關(guān)口，基金行業(yè)機(jī)構(gòu)與從業(yè)人員要高度重視投資者保護(hù)和教育工作，共同塑造良好的行業(yè)形象，發(fā)揮專業(yè)價(jià)值，構(gòu)建長(zhǎng)期發(fā)展的健康生態(tài)。共同推動(dòng)我國基金行業(yè)發(fā)展再上新臺(tái)階，助力中國特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)建設(shè)，推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)，以資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化。

“做好投資者教育和保護(hù)既是主動(dòng)擔(dān)當(dāng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任，也是資管機(jī)構(gòu)滿足客戶需求、樹立客戶信任的一種服務(wù)方式，有利于筑牢企業(yè)和客戶共同成長(zhǎng)的基石，強(qiáng)化行業(yè)信任?！币孜膹?qiáng)說。

在投資者教育體系建設(shè)方面，國金證券以“互聯(lián)網(wǎng)+實(shí)體”雙基地為實(shí)施投資者教育工作的主陣地，構(gòu)建了“一體兩翼、總分聯(lián)動(dòng)”的投資者教育工作體系，為投資者提供分層分類、覆蓋投資者財(cái)富管理全生命周期的高質(zhì)量投資者教育服務(wù)，提升社會(huì)公眾金融素養(yǎng)和金融能力。“通過完善制度機(jī)制、優(yōu)化客戶服務(wù)、加強(qiáng)投資者教育以及深化與其他金融機(jī)構(gòu)的合作等，不斷提升投資者保護(hù)水平，共同維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。”上述國金證券投教相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將繼續(xù)建立并實(shí)施健全的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)運(yùn)行機(jī)制、關(guān)聯(lián)交易管理機(jī)制以及信息披露機(jī)制，保障股東行使表決權(quán)、分紅權(quán)、知情權(quán)。同時(shí)，公司將繼續(xù)推動(dòng)強(qiáng)化金融科技與投資者保護(hù)工作有機(jī)結(jié)合，充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，為投資者提供高質(zhì)量的投資者教育服務(wù)，提供與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的投資建議，助力投資者提高投資決策的準(zhǔn)確性和有效性。

（來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）