上周，滬指累計跌0.02%，深成指跌0.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.7%。A股后市怎么走？

中信證券： 地產(chǎn)政策提振預(yù)期，A股市場有望延續(xù)穩(wěn)步上行態(tài)勢

中信證券研報分析，隨著4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)披露，基本面底部已明確，地產(chǎn)政策多線齊發(fā)托底地產(chǎn)鏈，提振下半年經(jīng)濟預(yù)期，進一步推升市場風(fēng)險偏好，萌芽的樂觀情緒繼續(xù)積累，A股市場有望延續(xù)穩(wěn)步上行態(tài)勢，建議繼續(xù)圍繞績優(yōu)成長、低波紅利和活躍主題三條主線布局，減少輪動交易博弈，短期重點關(guān)注三條主線中與地產(chǎn)鏈有交集的品種。

天風(fēng)證券： 在增量政策有限的情況下，A股預(yù)計仍以震蕩為主

天風(fēng)證券研報表示，政策加碼預(yù)期降溫，A股短期內(nèi)預(yù)計仍以結(jié)構(gòu)性機會為主。追求確定性的交易機會在下降。4月以來，AI板塊交易擁擠度快速回落，目前僅處于歷史36%分位數(shù)，而紅利交易擁擠度仍達歷史的85%分位數(shù)，處于較高水平，短期內(nèi)可能需要規(guī)避紅利交易過于擁擠帶來的回調(diào)風(fēng)險?？偭可峡?，在增量政策有限的情況下，A股預(yù)計仍以震蕩為主，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，核心資產(chǎn)特別是有增量的制造出海和消費下沉更有估值修復(fù)空間。

華泰證券： 地產(chǎn)去杠桿周期可能已經(jīng)進入下半場，本輪政策“組合拳”的邊際效果有望優(yōu)于此前數(shù)輪

華泰證券研報認為，首付比例下調(diào)對剩余8個首付比例仍高于全國最低限制的城市邊際影響更大，尤其是上海、北京。此外，公積金和房貸利率下調(diào)將一步引導(dǎo)整體融資成本下降。新增的保障性住房再貸款（包含此前的1000億元租賃住房貸款支持計劃）邊際有助于基礎(chǔ)貨幣擴張和信貸周期企穩(wěn)。

中國銀河證券： 4月社融增長不及預(yù)期，后續(xù)隨著萬億超長期國債發(fā)行，存在改善契機

中國銀河證券研報表示，社融增長不及預(yù)期主要受基數(shù)以及政府債發(fā)行節(jié)奏較慢影響，后續(xù)隨著萬億超長期國債發(fā)行，存在改善契機。信貸投放持續(xù)面臨需求端偏弱的格局，另外監(jiān)管導(dǎo)向上弱化信貸增速，更加重視金融支持質(zhì)效，減少資金空轉(zhuǎn)，短期來說銀行資產(chǎn)端擴張會受影響，中長期將推動信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)行業(yè)更好地適應(yīng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的需求。結(jié)合基本面、股息率和估值因素，我們繼續(xù)看好銀行板塊配置價值。

來源： 一財資訊