隨著A股和港股等市場持續(xù)走高，私募機構今年以來的收益率有可能已經轉正。

數據顯示，4月私募機構延續(xù)了2月和3月表現(xiàn)，年內收益率均值已收窄并接近轉正。進入5月以來，A股和港股持續(xù)震蕩走高，上證指數月度漲幅超1%，恒生指數月度漲幅超7%，在此背景下，私募年內整體收益或已轉正。

值得注意的是，在A股和港股持續(xù)走高的背景下，私募機構繼續(xù)加倉，展現(xiàn)其對后市的信心。數據顯示，截至4月30日，股票私募倉位指數為79.40%，刷新年內紀錄。

市場分析人士指出，當前市場情緒整體處于歷史中等水平，在活躍資本市場政策驅動及外資持續(xù)流入帶動下，5月預計可能會回暖，風格或會較為均衡。

私募排排網數據顯示，截至4月30日，有業(yè)績記錄的5275家私募機構旗下核心策略4月整體收益為0.80%，今年來私募機構旗下核心策略整體收益跌幅收窄至-0.18%，其中2668家私募機構旗下核心策略實現(xiàn)正收益，占比為50.58%。

百億私募業(yè)績表現(xiàn)比較突出。截至4月30日，百億私募數量為92家，其中主觀47家，量化30家，主觀+量化有14家，另有1家未披露投資模式。有業(yè)績展示的76家百億私募4月收益均值為1.29%。

有業(yè)績展示的76家百億私募今年來收益均值為1.08%，其中38家實現(xiàn)正收益，占比為50.00%，前十收益均值為12.55%。

值得一提的是，在此次百億私募業(yè)績反彈的過程中，主觀私募表現(xiàn)比較強勢。有業(yè)績記錄的36家主觀百億私募4月收益均值為2.11%，今年來收益均值為4.05%。其中，海南希瓦、樂瑞資產、睿璞投資、盤京投資、東方港灣業(yè)績居前。

有業(yè)績記錄的28家量化百億私募4月收益均值為0.41%，今年來收益均值為-3.39%。其中，博潤銀泰投資、寬德私募、珠海致誠卓遠、誠奇資產、衍復投資表現(xiàn)居前。

業(yè)內人士指出，4月主觀百億私募跑贏量化，一方面是因為市場分化極為明顯，而且大盤價值風格表現(xiàn)較好，不利于投資較為分散，而且偏愛中小盤成長風格的百億量化私募。

在業(yè)績持續(xù)反彈的同時，私募機構仍在繼續(xù)加倉，展現(xiàn)其對市場的信心。

私募排排網數據顯示，截至4月30日，股票私募倉位指數為79.40%，創(chuàng)出年內新高。自4月以來，股票私募連續(xù)加倉，倉位指數已連續(xù)5周上漲。

具體來看，截至4月30日，滿倉股票私募占比為58.26%；中等倉位股票私募占比為27.59%；低倉股票私募占比為12.62%；空倉股票私募占比為1.53%。業(yè)內人士表示，滿倉和中等倉位股票私募占比明顯提升，表明越來越多的低倉和空倉私募將倉位提升至中等倉位水平，而中等倉位私募則進一步將倉位提升至滿倉水平。

從私募機構的規(guī)?？?，百億機構加倉意愿比較強烈。4月以來，百億私募機構的倉位指數已連續(xù)4周上漲，由71.84%上升至74.57%，增加了2.73個百分點。截至4月30日，當前46.62%的百億私募處于滿倉水平；39.50%的百億私募處于中等水平；12.11%的百億私募處于低倉位水平；1.76%的百億私募處于空倉水平。

在近期的投資策略觀點中，已有私募機構表明其已增配A股。例如，盤京投資表示，基于當前美股存在潛在的市場回調和波動，從絕對收益的角度出發(fā)，在4月已適度降低了前期漲幅較大的海外品種配置比例。同時，A股市場整體預期指數或呈現(xiàn)上升態(tài)勢，增配了A股中部分一季報業(yè)績超預期的個股。

今年以來，A股和港股觸底回升，上證指數自年初低位以來一度反彈20%，恒生指數反彈超20%，進入技術性牛市。展望未來，多位私募機構認為，當前A股仍處在情緒底部和估值低位，考慮到經濟基本面穩(wěn)中向好、無風險利率中樞震蕩下行，紅利資產和科技創(chuàng)新等方向仍有較好的結構性機會。

中歐瑞博董事長吳偉志認為，經歷4年熊市后，港股等市場的估值水平來到全球主要市場最低水平，恒生指數的估值僅僅只有8倍出頭，而美股市場主要指數的估值都在25倍以上，美股從長期的角度看處于自身歷史高位，日本市場的估值也在20倍以上，與之對應的以中國資產為主體的恒生成份股的估值處于歷史的低位。當前，包括瑞銀、高盛在內的外資大行最近紛紛上調中國資產的投資評級和配置權重建議，加上監(jiān)管層有力的支持政策，正在成為市場積極情緒的催化因素。

復勝資產在最新的投資月報中表示，經濟復蘇的跡象愈發(fā)明顯，下一個階段應該將更多精力著眼于有盈利增長的新方向。同時，對于之前關注的“紅利穩(wěn)健”行業(yè)，需要花更多精力進行區(qū)分。伴隨著股價不斷上漲，關注度的升高，后續(xù)博弈性會加劇“紅利穩(wěn)健”風格內部進行分化，還是要以“供需錯配”的思路理解盈利邊際的變化趨勢，以“穩(wěn)健”作為出發(fā)點判斷這類資產的投資價值。

仁橋資產的觀點稱，現(xiàn)階段，對比全球主要市場，中國資產是所剩不多的估值洼地，而4月后半月，隨著港股持續(xù)的超預期表現(xiàn)，似乎預示著全球資金或將告別多年的凈流出，開始悄然回歸中國，資本是逐利的，水終將會流向洼地。從邏輯上講，資金的回流可能說明我們做對了很多事情或者即將經歷一系列重大變化，這些底層的變化無疑是我們最關注的，因為這決定了行情未來能走多遠。

（文章來源：證券時報）