在人工智能發(fā)展提速的推動下，全球的科技巨頭都在持續(xù)加碼算力建設(shè)，催生出巨大的云計算市場，給先進的AI芯片、AI服務(wù)器、光模塊、高速交換機等帶來新發(fā)展機遇。

科技巨頭加碼算力市場，A股產(chǎn)業(yè)鏈公司影響幾何？整理一季報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，那些具有先進800G高速光模塊、AI服務(wù)器、AI算力中心等產(chǎn)品的公司已經(jīng)開始受益于AI算力發(fā)展；多家A股公司持續(xù)加碼研發(fā)、提升產(chǎn)能，以搶食產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。數(shù)據(jù)還顯示，具有海外業(yè)務(wù)的公司業(yè)績更亮眼，也備受投資者關(guān)注。

多家公司一季度業(yè)績亮眼

有公司業(yè)績增長超10倍，也有公司業(yè)績大幅虧損……盤點算力概念股一季報，最鮮明的關(guān)鍵詞是分化。業(yè)績分化的背后是，光模塊公司產(chǎn)品技術(shù)實力強者恒強，數(shù)據(jù)中心公司則“得AI者得天下”。

一季度業(yè)績增幅居首的算力概念股是瀾起科技。瀾起科技一季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.37億元，同比增長75.74%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.23億元，同比增長1032.86%。公司表示，報告期內(nèi)，內(nèi)存接口芯片需求實現(xiàn)恢復性增長，受益于AI服務(wù)器需求快速增長、AI高性能計算對更高帶寬內(nèi)存模組需求的推動等，公司部分新產(chǎn)品開始規(guī)模出貨，且新品毛利率較高，推動公司營收利潤同比大幅增長。

除了芯片，AI服務(wù)器、光通信模塊、算力租賃等環(huán)節(jié)的頭部公司也都取得可喜的業(yè)績增長，呈現(xiàn)出強者恒強之勢。

在光模塊領(lǐng)域，中際旭創(chuàng)、東田微、新易盛等頭部公司一季度業(yè)績增長均超過1倍。比如，中際旭創(chuàng)一季度實現(xiàn)營業(yè)收入48.43億元，同比增長163.59%；實現(xiàn)歸母凈利潤10.09億元，同比增長303.84%。新易盛一季度實現(xiàn)營業(yè)收入11.13億元，同比增長85.41%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.25億元，同比增長200.96%。

進一步分析可見，頭部光模塊公司好業(yè)績的背后是產(chǎn)品先進并大力開拓海外市場。中際旭創(chuàng)披露，公司一季度營收增長主因是800G和400G等高速光模塊的銷售增長。新易盛則表示，經(jīng)營業(yè)績受益于數(shù)據(jù)中心運營商持續(xù)性資本開支。

而在算力租賃領(lǐng)域，有AI算力資源的數(shù)據(jù)中心公司業(yè)績增長更為顯著，這在超訊通信、弘信電子等公司身上表現(xiàn)得尤為突出。

超訊通信今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.14億元，同比增長超2.15倍；歸母凈利潤2220萬元，同比扭虧為盈。公司表示，營收利潤增長主要是算力業(yè)務(wù)實現(xiàn)預(yù)期收入。弘信電子一季度實現(xiàn)營收16.7億元，同比增長161.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤2810.16萬元，同比增長137.72%。公司表示，業(yè)績增長原因之一是新增算力服務(wù)器銷售業(yè)務(wù)7.6億元，目前算力租賃業(yè)務(wù)正在陸續(xù)落地，力爭二季度取得較好進展。

展望后市，多家公司看好AI發(fā)展趨勢及對公司所在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的推動，并對第二季度相關(guān)業(yè)務(wù)給出預(yù)測。

中際旭創(chuàng)日前在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，2024年800G和400G光模塊的行業(yè)需求保持了同比快速增長，公司這兩類產(chǎn)品的訂單飽滿，預(yù)計第二季度出貨量將環(huán)比進一步增長。

瀾起科技預(yù)計，公司第二季度交付的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手訂單金額合計已超過9000萬元，上述三款A(yù)I高性能“運力”芯片呈現(xiàn)良好成長態(tài)勢。

科技巨頭領(lǐng)銜持續(xù)加碼算力市場

“任何支出達不到每年100億美元水平或者無法高效部署的公司，都無法在市場上競爭?！痹贏I方面，馬斯克近日表示，今年特斯拉將投資約100億美元用于AI的訓練和推理，主要針對汽車應(yīng)用場景。

據(jù)了解，全球科技公司都在加碼AI云計算。蘋果透露AI相關(guān)進展，Meta、微軟、谷歌、亞馬遜等北美四大云計算公司都上調(diào)了今年的資本開支。

在近日的2024財年第二財季財報電話會議上，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克表示對蘋果公司的生成式AI充滿信心，并透露正在進行“重大投資”。

在AI算力上，Meta披露將今年資本支出指引上調(diào)至350億美元至400億美元，并將現(xiàn)有資源向AI傾斜進行AI服務(wù)商業(yè)化。微軟表示，下一季度將大幅增加資本開支以應(yīng)對數(shù)據(jù)中心建設(shè)成本，以支持其AI服務(wù)。谷歌表示由于大模型Gemini運行導致資本開支上行，預(yù)計全年資本開支提升50%至480億美元。亞馬遜在近期的電話會議上表示，公司確實計劃上調(diào)資本開支，以投入生成式AI項目，擴充AWS云平臺容量。

Baird分析師估計，谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、微軟和Meta今年的資本支出總計或?qū)⑦_到1880億美元，比2023年增長近40%。

在A股市場，以三大電信運營商為代表的云計算公司也在繼續(xù)加碼布局算力。比如，中國聯(lián)通在一季報中披露，著力構(gòu)建綠色集約、安全可靠的算力基礎(chǔ)設(shè)施，部署“1+N+X”總體智算規(guī)劃布局，推動智能算力需求轉(zhuǎn)型升級。公司2024年將深入實施聯(lián)網(wǎng)通信發(fā)展、算網(wǎng)融合發(fā)展、數(shù)智應(yīng)用發(fā)展、大數(shù)據(jù)創(chuàng)新、人工智能創(chuàng)新、數(shù)字新基建、高品質(zhì)服務(wù)和網(wǎng)信安全等重點行動計劃。

“頭部大公司的動向，代表了一個行業(yè)的發(fā)展趨勢和未來。”在某存儲芯片公司的一位高管看來，國內(nèi)外大公司持續(xù)看好、加碼AI及算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈加快技術(shù)研發(fā)和實現(xiàn)市場規(guī)模增長，相關(guān)領(lǐng)域的頭部A股公司將率先受益。

中際旭創(chuàng)表示，公司今年將充分調(diào)動資源滿足市場機遇帶來的旺盛產(chǎn)品需求，同時也將加大對新技術(shù)和新產(chǎn)品的投入。目前，公司已有1.6T的硅光解決方案和自研硅光芯片，并會對3.2T光模塊技術(shù)進行預(yù)研。此外，公司泰國工廠擴產(chǎn)順利，預(yù)計能滿足海外大客戶在高端產(chǎn)品上的訂單交付。工業(yè)富聯(lián)一季度生成式AI服務(wù)器同比增長近3倍，云計算業(yè)務(wù)收入占比近五成，將深度受益于大型云廠商資本開支持續(xù)上修。

（來源：上海證券報）