日前，渣打證券正式展業(yè)，成為證券公司外資股比限制放開(kāi)后，首家獲批新設(shè)并展業(yè)的外商全資控股券商。

截至目前，我國(guó)外資控股券商共9家。其中，渣打證券、高盛高華、摩根大通證券為外資獨(dú)資券商。

此外，花旗證券、城堡證券、青島意才證券、日本瑞穗證券、法巴證券、日興證券等外資券商，目前正在爭(zhēng)取中國(guó)內(nèi)地展業(yè)資格。

渣打證券正式展業(yè)

3月22日，渣打證券正式展業(yè)。

此前的2023年1月19日，渣打證券設(shè)立申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為2020年4月1日證券公司外資股比限制正式取消后，首家獲批設(shè)立的外商全資控股券商，其業(yè)務(wù)范圍包括證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)、證券承銷、證券資產(chǎn)管理（限于從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)），注冊(cè)地位于北京。

2023年12月8日，渣打證券獲得《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，三個(gè)月后開(kāi)始展業(yè)。

雖然渣打證券的中國(guó)之行剛剛起步，但其股東渣打銀行（香港）有限公司卻與中國(guó)內(nèi)地結(jié)緣良久。

早在2003年，渣打銀行（香港）即成立，成為渣打集團(tuán)在華展業(yè)的重要平臺(tái)。2007年，渣打銀行（香港）全資控股的渣打銀行（中國(guó)）于上海設(shè)立，渣打銀行內(nèi)地展業(yè)步入新征程。

除渣打銀行（中國(guó)）外，渣打銀行（香港）在內(nèi)地還有多個(gè)展業(yè)渠道。一方面，其旗下?lián)碛?家全資子公司：渣打企業(yè)咨詢（北京）有限公司、渣打商貿(mào)（上海）有限公司、鵬博飛機(jī)租賃（天津）有限公司；另一方面，2020年7月H股上市的渤海銀行，其第二大股東正是渣打銀行（香港）。

除銀行業(yè)務(wù)外，2018年，渣打銀行（中國(guó)）還獲批證券投資基金托管資格。

如今，渣打證券正式展業(yè)，標(biāo)志著渣打集團(tuán)在華布局的又一大突破。

渣打證券現(xiàn)任首席執(zhí)行官兼法定代表人為耿琳，其曾先后任職于中金公司DCM部門、摩根士丹利華鑫證券，出任渣打證券高管前曾擔(dān)任渣打銀行侯任總經(jīng)理。

耿琳最新公開(kāi)接受媒體采訪是在2023年5月，彼時(shí)其在談及渣打證券業(yè)務(wù)布局時(shí)表示，未來(lái)渣打證券會(huì)更專注在固定收益業(yè)務(wù)領(lǐng)域，例如債券承銷業(yè)務(wù)和資產(chǎn)證券化等，這也是渣打集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。同時(shí)，渣打非常重視綠色發(fā)展與可持續(xù)金融，集團(tuán)計(jì)劃在2030年前引導(dǎo)、調(diào)動(dòng)3000億美元進(jìn)入綠色及轉(zhuǎn)型融資領(lǐng)域。

外資機(jī)構(gòu)青睞中國(guó)市場(chǎng)

無(wú)論是渣打證券還是渣打銀行的在華布局，背后折射的，是近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放度的提升和外資對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)重視度的增強(qiáng)。

中國(guó)證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放始于2001年，彼時(shí)，中國(guó)在加入WTO時(shí)作出承諾：3年內(nèi)允許設(shè)立中外合資證券公司，從事A股承銷、B股和H股以及政府和公司債券的承銷和交易，當(dāng)時(shí)外資比例被限定為不超過(guò)1/3。

隨后，華歐國(guó)際、長(zhǎng)江巴黎百富勤、海際大和、財(cái)富里昂證券、一創(chuàng)摩根等一批中外合資券商相繼成立?？上?，其中的多數(shù)未能實(shí)現(xiàn)1+1大于2的效果，在中外文化差異、矛盾沖突、業(yè)績(jī)不佳等因素綜合影響下，不少合資券商的合作方相繼分手。

比如，中國(guó)第3家合資券商長(zhǎng)江巴黎百富勤，自設(shè)立后連年虧損；2007年1月，長(zhǎng)江巴黎百富勤發(fā)布公告，法國(guó)巴黎銀行將其持有的33.33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)江證券。長(zhǎng)江巴黎百富勤成為第一家宣告退出的合資券商。

2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，中國(guó)證券業(yè)開(kāi)放進(jìn)程有所放緩，金融開(kāi)放的具體形式調(diào)整為以促進(jìn)合資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者等制度建設(shè)為主。

此后的十年間，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)出出，但其在中國(guó)的業(yè)務(wù)發(fā)展整體有限。

2018年，中國(guó)金融改革深入發(fā)展，金融開(kāi)放步伐不斷加大，證券業(yè)開(kāi)放也再度駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

最為典型的政策是2018年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《外商投資證券公司管理辦法》。其一方面明確允許外資控股合資證券公司，逐步放開(kāi)合資證券公司業(yè)務(wù)范圍；2018年11月，瑞銀集團(tuán)經(jīng)核準(zhǔn)變更為瑞銀證券實(shí)際控制人，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)首家外資控股證券公司設(shè)立，這是中國(guó)證券業(yè)開(kāi)放進(jìn)程的重要里程碑事件。

另一方面，多家本土券商獲批試點(diǎn)跨境業(yè)務(wù)。廣發(fā)證券、中金公司、中信證券、招商證券等成為第一批獲得跨境業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)。

2018年12月14日，滬倫通啟動(dòng)。2019年10月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，自2020年12月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消證券公司外資股比例限制；2020年3月，證監(jiān)會(huì)又將外資股比例限制的取消時(shí)間提前至2020年4月1日。

隨后，外資機(jī)構(gòu)在華展業(yè)步伐明顯加快。

比如，2019年，摩根大通與其他機(jī)構(gòu)共同成立了摩根大通證券；2021年8月，摩根大通將持股比例提升至100%，摩根大通證券成為中國(guó)第一家外資全資控股的證券公司。

再比如，2019年3月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立野村東方國(guó)際證券有限公司。2020年8月和9月，大和證券、星展證券也相繼獲批成立。

2023年10月召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開(kāi)放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)期資本來(lái)華展業(yè)興業(yè)。此后，多家外資機(jī)構(gòu)更新在華業(yè)務(wù)進(jìn)程。

2023年10月，證監(jiān)會(huì)接受瑞穗證券株式會(huì)社的《證券公司設(shè)立審批》相關(guān)申請(qǐng)。

1月下旬，證監(jiān)會(huì)指出，將穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型對(duì)外開(kāi)放，增強(qiáng)開(kāi)放政策的透明度、穩(wěn)定性和可預(yù)期性。3月15日發(fā)布的資本市場(chǎng)系列政策進(jìn)一步明確，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開(kāi)放，支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步伐有望進(jìn)一步加快，未來(lái)將有更多外資券商在華展業(yè)。

與此同時(shí)，值得反思的現(xiàn)象是，外資券商在華布局熱情高漲，但整體收益情況卻不容樂(lè)觀，甚至不少外資券商近年來(lái)業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡。

外資券商總部所屬國(guó)與我國(guó)的政策差異，被視為導(dǎo)致外資券商業(yè)績(jī)不佳的原因之一，“比如，券商所在國(guó)的‘長(zhǎng)臂監(jiān)管’可能引起中國(guó)客戶的不滿；以美國(guó)券商為例，其對(duì)客戶的某些要求是按照美國(guó)法律必須做而中國(guó)法律不必做的，這很可能導(dǎo)致中國(guó)客戶反感，造成客戶流失，致使許多業(yè)務(wù)無(wú)法開(kāi)展。”有業(yè)內(nèi)人士曾表示。

（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）