去年年底，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)貿(mào)易管理嚴(yán)禁各類虛假貿(mào)易的通知》（國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2023〕74號(hào)）， 提出“十不準(zhǔn)”，嚴(yán)禁央企開展各類虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)。在目前的監(jiān)管框架下，厘清融資性貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)并采取有效的內(nèi)部控制應(yīng)對(duì)措施，對(duì)國(guó)有企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

自2012年以來，國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)融資性貿(mào)易的監(jiān)管，經(jīng)歷了從適度壓縮、全面清理到全面禁止，監(jiān)管口徑不斷收緊的過程。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，近年來，融資性貿(mào)易逐漸演變?yōu)椴糠种行∶駹I(yíng)企業(yè)借助國(guó)有企業(yè)資金運(yùn)作優(yōu)勢(shì)進(jìn)行融資的手段，部分參與融資性貿(mào)易的國(guó)有企業(yè)由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，缺少監(jiān)管控制措施，一旦實(shí)際貿(mào)易出現(xiàn)問題，資金鏈斷裂，國(guó)有企業(yè)將成為最后的支付人，承受極大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和巨大的財(cái)產(chǎn)損失。前有中國(guó)鐵路物資集團(tuán)因?yàn)槿谫Y性貿(mào)易造成重大資產(chǎn)損失，后有中國(guó)林業(yè)集團(tuán)下屬子公司發(fā)生商業(yè)承兌匯票逾期的事件。據(jù)了解，其子公司資金使用亂象多，引起監(jiān)管層的高度重視。為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委與部分地方國(guó)資委在對(duì)央企或地方國(guó)有企業(yè)違規(guī)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究實(shí)施辦法中，將融資性貿(mào)易列為違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為并追究企業(yè)經(jīng)營(yíng)者責(zé)任。

從國(guó)企的角度來看，為什么放著好好的貿(mào)易不做，非要去做融資性貿(mào)易？大宗商品貿(mào)易利潤(rùn)微薄，主要靠高周轉(zhuǎn)、多品種及延伸其他供應(yīng)鏈管理服務(wù)掙錢，如果只做貿(mào)易是很難掙到錢的。正如地方交易場(chǎng)所如果只做交易，不做倉(cāng)儲(chǔ)、物流、金融等相關(guān)的配套服務(wù)，也是很難生存下去的。所以國(guó)有企業(yè)才會(huì)開展融資性貿(mào)易，向上下游民營(yíng)企業(yè)提供墊付資金，再收取約定賬期內(nèi)所產(chǎn)生的利息。

從業(yè)務(wù)表面來看，國(guó)有企業(yè)只要在約定的賬期內(nèi)墊付一定的資金，就可以從融資性貿(mào)易中獲得比較穩(wěn)定的收益。然而不同于一般貿(mào)易上下游企業(yè)背對(duì)背模式，融資性貿(mào)易上下游民營(yíng)企業(yè)本就可以直接完成交易，只是出于融資需要，將國(guó)有企業(yè)拉入交易鏈中。如果上下游民營(yíng)企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，融資性貿(mào)易很容易受到他人控制，一旦存在惡意欺詐行為，國(guó)有企業(yè)在貨權(quán)、資金、稅務(wù)、法律法規(guī)以及戰(zhàn)略發(fā)展等方面都將面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)針對(duì)融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)制定嚴(yán)格的管控制度，并隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的拓展擴(kuò)大，結(jié)合貿(mào)易開展過程中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)情況，不斷修訂及完善。在管理制度中，應(yīng)對(duì)貿(mào)易過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)情況均應(yīng)有嚴(yán)格的控制措施，主要按貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策法規(guī)等重大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行管控。在管理制度中，應(yīng)對(duì)貿(mào)易業(yè)務(wù)資金總盤的確定、客戶信用管理、合同審批、單體項(xiàng)目額度授權(quán)、應(yīng)收賬款的熔斷機(jī)制、激勵(lì)考核、對(duì)外付款審核等重點(diǎn)風(fēng)控環(huán)節(jié)上，有嚴(yán)格的管理要求及控制措施。

瑞茂通供應(yīng)鏈管理股份有限公司風(fēng)控總監(jiān)張敏建議，國(guó)有企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)融資性貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)價(jià)，建立完善的貿(mào)易業(yè)務(wù)監(jiān)督檢查管理機(jī)制，同時(shí)利用信息化手段加強(qiáng)業(yè)務(wù)控制。在3月27日舉辦的“大宗商品現(xiàn)貨交易場(chǎng)所供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)”專題培訓(xùn)會(huì)上，張敏將在深入解讀國(guó)資委74號(hào)文的基礎(chǔ)上，梳理虛假貿(mào)易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，通過案例剖析，講解違規(guī)貿(mào)易業(yè)務(wù)的典型表現(xiàn)形式，全面分析“空轉(zhuǎn)走量業(yè)務(wù)”的風(fēng)險(xiǎn)，從主業(yè)不包括貿(mào)易的一般央企及其子公司視角和主業(yè)包括貿(mào)易的央企及其子公司視角，提供針對(duì)“十不準(zhǔn)”的實(shí)操建議。想了解更多詳細(xì)內(nèi)容，敬請(qǐng)關(guān)注此次專題培訓(xùn)會(huì)議。

此外，為滿足部分由于時(shí)間原因無法參加線下培訓(xùn)課程的會(huì)員單位參會(huì)需求，本次培訓(xùn)將采用半場(chǎng)直播的形式，在“期報(bào)傳媒”視頻號(hào)上呈現(xiàn)部分精彩內(nèi)容。直播時(shí)間：3月27日8：50—10：00、14：00—15：00。關(guān)注公眾號(hào)可獲取更多參會(huì)信息。

（來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）