北京時間3月11日，比特幣再迎“暴漲”。盤中，比特幣價格突破71000美元，再創(chuàng)歷史新高。截至當日20時，比特幣最新報價71530美元，日內(nèi)漲幅2.7%。

一周內(nèi)三破紀錄，并躋身全球市值第八大資產(chǎn)，比特幣的價值也隨著這一波漲勢越來越被認可。在分析人士看來，比特幣的價格短期內(nèi)可能會經(jīng)歷劇烈波動，與此同時，理解比特幣在數(shù)字資產(chǎn)中的地位，以及數(shù)字資產(chǎn)與數(shù)字經(jīng)濟關(guān)系的深層次邏輯，對于投資決策和市場分析都具有重要意義。

機構(gòu)巨額資金涌入

近一個月以來，比特幣走出一波上漲行情，數(shù)次創(chuàng)下歷史新高。往前看，比特幣曾在2021年11月創(chuàng)下每枚68999.99美元的紀錄。而自2月28日起，就在半月的時間里，比特幣先后突破6萬、6.7萬美元關(guān)口，在3月5日晚間突破6.9萬美元，首次創(chuàng)歷史新高。3月8日晚間，比特幣盤中突破7萬美元。

一周內(nèi)三度刷新紀錄，比特幣的“瘋狂”由哪些因素助推？市場普遍認為，“減半”是推動比特幣價格上漲的重要因素。

“減半”是指產(chǎn)出新區(qū)塊后所獲得的獎勵減半，大約每四年發(fā)生一次，將減少比特幣的供應(yīng)量。而新一輪的“減半”將在4月發(fā)生，預(yù)計在2024年4月23日，區(qū)塊獎勵將從6.25枚（BTC）降至3.125枚（BTC）。

另一關(guān)鍵則是比特幣ETF的發(fā)行。2024年1月11日，美國證監(jiān)會正式批準了比特幣ETF上市交易，首日成交量便達到46億美元，也由此，包括比特幣在內(nèi)的加密貨幣交易價格暴漲的大幕拉開。

“美國證監(jiān)會對比特幣現(xiàn)貨ETF的批準無疑是一大里程碑，它為傳統(tǒng)金融體系內(nèi)的投資者打開了通向數(shù)字資產(chǎn)的大門，帶來了巨大的資金流入和市場信心的提振?！敝袊ㄐ殴I(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會榮譽主席于佳寧表示。

BitMEX Research數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，貝萊德IBIT持有197943枚比特幣，價值超過135億美元。于佳寧指出，機構(gòu)投資者通常采取長期投資策略，他們的參與減少了市場的波動性，提高了市場的穩(wěn)定性。機構(gòu)需求的增加同時也表明，越來越多的專業(yè)投資者開始認識到比特幣在資產(chǎn)配置中的價值，尤其是在當前經(jīng)濟環(huán)境下，投資者尋求對沖通脹和貨幣貶值風險的資產(chǎn)。

目前，源源不斷的資金涌入貝萊德和富達投資等重量級投資公司發(fā)行的比特幣現(xiàn)貨ETF。綜合來看，在不到兩個月的時間里，近80億美元的凈流入與比特幣“減半”同時引爆了市場的看漲情緒。

于佳寧同時提出，比特幣的牛市往往在突破歷史高點后進入更強勁的上漲階段。例如在上一輪牛市中，比特幣在突破2017年的高點19891美元后，確實迎來了更大的上漲空間，價格最終達到了69000美元的高點。這種走勢體現(xiàn)了比特幣價格動態(tài)的關(guān)鍵特點：一旦突破重要的心理和技術(shù)阻力位，市場情緒往往會轉(zhuǎn)向極度樂觀，引發(fā)新一輪的購買熱潮。市場參與者傾向于在比特幣突破關(guān)鍵阻力位后增加持倉，預(yù)期將出現(xiàn)新的歷史高點。這一預(yù)期進一步被放大，因為新的市場參與者加入，他們不愿錯失上漲行情，從而推高了價格。

數(shù)字資產(chǎn)的再思考

值得注意的是，就在3月11日，比特幣市值已升至1.398萬億美元，超越白銀的1.379萬億美元市值，躋身全球市值第八大資產(chǎn)。此外，以太坊也突破4000美元大關(guān)，為2021年12月以來首次，年內(nèi)累漲逾70%。

這一消息更加激發(fā)了市場對于加密貨幣的認可與樂觀態(tài)度?！氨忍貛派寥虻诎舜筚Y產(chǎn)的地位標志著其在投資和價值儲存領(lǐng)域的成熟。”于佳寧說道。這一成就反映出市場對比特幣及其技術(shù)的增強信心，標志著數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域從早期的投機性階段走向穩(wěn)定發(fā)展，吸引了廣泛投資者和機構(gòu)的關(guān)注。作為重要的資產(chǎn)類別，比特幣的崛起迫使金融界和投資者重新評估其在現(xiàn)代經(jīng)濟和金融體系中的作用，引發(fā)了對傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的再思考。

正如數(shù)字資產(chǎn)銀行Anchorage Digital首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Nathan McCauley表示，“比特幣的歷史高點標志著加密貨幣的一個轉(zhuǎn)折點。傳統(tǒng)機構(gòu)曾經(jīng)‘袖手旁觀’，今天，他們正作為牛市的主要驅(qū)動力在這里全力以赴”。

比特幣的飆升勢頭尚沒有放緩的跡象，刺激市場的“好消息”又來。倫敦證券交易所3月11日宣布，將于2024年第二季度開始接受比特幣和以太坊ETN的準入申請，確切日期“將在適當時候”公布。

多重信號之下，比特幣是否還有進一步上行空間？未來如何走？于佳寧指出，以比特幣為首的數(shù)字資產(chǎn)可以被認為是一種“未來資產(chǎn)”，其價值能夠有效穿越經(jīng)濟周期。而數(shù)字資產(chǎn)可以理解為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的一面鏡子，就如同股市反映實體產(chǎn)業(yè)的關(guān)系一樣，數(shù)字資產(chǎn)價值重估反映數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展和繁榮。但作為一種高波動性的資產(chǎn)，比特幣的價格短期內(nèi)可能會經(jīng)歷劇烈波動，這在很大程度上取決于市場情緒、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、監(jiān)管政策等因素。

于佳寧同時提醒，比特幣價格的波動是其本質(zhì)屬性的一部分，任何投資決策都應(yīng)基于充分的市場研究和個人的風險承受能力。理解比特幣在數(shù)字資產(chǎn)中的地位，以及數(shù)字資產(chǎn)與數(shù)字經(jīng)濟關(guān)系的深層次邏輯，對于投資決策和市場分析都具有重要意義。

（來源：北京商報）