近一個月以來，機構對國資上市公司的調研熱度持續(xù)升溫，市值管理成為“必考題”。據不完全統(tǒng)計，1月下旬以來，機構密集調研了139家國資上市公司，其中58家公司為央企。加上在互動平臺的披露，超過30家國企對市值管理給出計劃或回應。

“重視市值管理是資本市場的大勢所趨?！睒s正集團董事長鄭培敏強調，不管是國企還是民企，在推進市值管理時一定要陽光合規(guī)、科學系統(tǒng)，從中長期、戰(zhàn)略性角度來推動企業(yè)市值管理。

政策面上，1月24日，國新辦就聚焦增強核心功能、提升核心競爭力，更好實現中央企業(yè)高質量發(fā)展舉行發(fā)布會。國務院國資委相關負責人介紹，將市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核，引發(fā)了市場強烈反響。

超10家公司已將市值管理納入考核

據統(tǒng)計顯示，在接受機構調研的國資上市公司中，有10余家公司明確表示，已將市值管理納入考核。

1月份，中國巨石在接待中金公司、泉果基金等機構調研時表示，公司已將市值管理納入公司“十四五”期間關鍵戰(zhàn)略目標，后續(xù)將根據國務院國資委的要求進一步完善考核機制。

長城證券于2月6日對到訪機構表示，作為央企控股上市公司，公司積極落實國務院國資委《提高央企控股上市公司質量工作方案》和全面推開上市公司市值管理考核的相關要求，已在經營指標體系的基礎上將市值管理指標納入公司領導班子任期考核。未來，公司將根據國務院國資委關于市值管理的細化工作要求，進一步提升價值創(chuàng)造和價值實現能力，不斷夯實公司高質量發(fā)展根基。

事實上，多家國企去年就已將市值管理納入了考核體系，展現出一定程度的前瞻性和創(chuàng)新性。

如中鐵工業(yè)在1月下旬接受機構調研時表示，在業(yè)績考核方面，控股股東中國中鐵已于2023年對中鐵工業(yè)的考核方式進行了調整，在專項考核中創(chuàng)新性地增加了以交易所信息披露評級為考核標準的公司治理指標，和以公司與可比上市公司股價變動為考核標準的股價變動率指標，旨在督促控股上市公司管理層進一步規(guī)范公司治理、加強市值管理。

1月24日，招商公路面對機構提問時坦言，公司高度重視市值管理和股東回報，已將市值管理作為公司經營業(yè)績考核的一項指標。公司于2023年初制定了年度《市值管理方案》和《股東回報規(guī)劃》，承諾將未來三年現金分紅比例提升至不低于當年歸母凈利潤的55%，并通過開展投資者關系管理工作，傳遞公司價值理念。

2月21日，中國石油在投資者互動平臺回應稱，公司高度重視市值管理工作，重視公司的資本市場表現。公司已將市值表現納入管理層年度業(yè)績考核，從股價變化（個股對比、綜合指數對比）和市場形象（資本運作表現、資本市場獎項、監(jiān)管機構紀律處分）兩個方面，對市值表現進行量化評價。

2月20日，國機重裝在互動平臺表示，公司已按照相關制度規(guī)定，將市值管理工作納入部分高級管理人員的考核、激勵中。

據了解，多數已將市值管理納入業(yè)績考核的上市公司市值穩(wěn)步提升。例如，招商公路于2023年初制定了年度《市值管理方案》，之后公司股價開始出現穩(wěn)步上升態(tài)勢，至今累計漲幅已超過40%。

再看中國石油，2023年至今，公司A股、H股股價累計漲幅均超80%，走勢明顯好于同業(yè)公司及大盤，而且公司市凈率也有所回升。中國石油在互動平臺還表示，受市場、行業(yè)等多重因素影響，目前公司市場估值未能完全反映公司實際價值，未來公司將采取多重舉措促進公司價值提升。

借市值管理助力高質量發(fā)展

“打鐵還需自身硬?！痹阼F建重工看來，為提升企業(yè)的價值，公司將努力實現降本增效，推動精益管理體系。全面提高上市公司質量，進而推動實施良好的公司治理、合規(guī)有效的信息披露、賦能企業(yè)ESG管理、多層次溝通渠道的投資者關系管理，進一步發(fā)揮央企在國民經濟中的支柱作用。

面對到訪的28家機構，節(jié)能風電2月5日表示，公司將按照國務院國資委有關安排，繼續(xù)強化上市公司市值管理，發(fā)布首份ESG報告，提高公司信息披露質量，引導廣大投資者關心關注公司經營質量，及時運用市場化手段傳遞信心、穩(wěn)定預期，助力公司高質量發(fā)展，回報廣大股東及投資者。

“公司將積極研究落實國有上市公司關于市值管理工作要求，研究建立市值管理激勵約束機制，聚焦主責主業(yè)和經營業(yè)績提升，加強投資者關系管理，提升市值管理水平?！庇⒘μ厝涨霸诨悠脚_上稱。

除央企控股上市公司外，不少地方國企上市公司也就市值管理考核積極發(fā)聲。

1月21日，錫業(yè)股份對到訪機構表示，公司始終關注自身在資本市場的價值體現，持續(xù)以優(yōu)異業(yè)績提升企業(yè)內在價值并回報股東，努力提升分紅力度，并通過常態(tài)化高質量召開業(yè)績說明會和開展投資者現場調研活動，不斷加強與投資者的交流溝通。公司將做強做優(yōu)主業(yè)，聚焦提質增效，打造世界一流錫行業(yè)專業(yè)領軍示范企業(yè)。同時，公司將扛牢國企擔當，持續(xù)優(yōu)化公司治理、提高信息披露質量、增強投資者溝通交流，把市值管理作為高質量發(fā)展的一項重要指引，持續(xù)提升公司投資價值，助力公司高質量發(fā)展和資本市場穩(wěn)定。

在高禾投資管理合伙人劉盛宇看來，將市值管理納入國企考核評價體系，可以引導央地國企負責人更加重視所控股上市公司的市場表現，通過增持、回購、現金分紅等市場化市值管理方式，更好地傳遞信心，穩(wěn)定預期。此外，除了定期報告業(yè)績說明會，央地國企要將日常的投資者關系放在更加重要的位置，積極引導資本市場找到“如何識別和認知央地國企價值”的估值方法。

（來源：上海證券報）