近期，相繼有上市公司宣告定增方案終止。

2月19日，耐普礦機宣布終止相關定增事項；此前，岳陽林紙和漳州發(fā)展也公告終止定增，并向交易所申請撤回發(fā)行申請。根據(jù)此前發(fā)布的定增預案，岳陽林紙擬募集資金規(guī)模近25億元，漳州發(fā)展擬募資金額不超過16.65億元。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日發(fā)稿，2024年已有20家A股公司宣布停止實施定增計劃。

梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司表示，定增終止的原因是結(jié)合資本市場及相關政策變化和公司自身情況做出的決定。例如，耐普礦機稱，經(jīng)綜合考慮當前資本市場環(huán)境及公司經(jīng)營規(guī)劃因素下，在與中介機構(gòu)充分溝通，結(jié)合目前資本市場環(huán)境，決定終止本次向特定對象發(fā)行股票的相關事項。

“當前市場環(huán)境下，股市波動較大，投資者風險意識增強，上市公司可能會考慮對項目融資計劃進行調(diào)整或者暫緩，以規(guī)避風險和保護公司利益。”深度科技研究院院長張孝榮如是說。

此外，還有公司調(diào)整向特定對象發(fā)行股票募集資金具體建設內(nèi)容。北方銅業(yè)稱，原募集資金擬用于“年產(chǎn)5萬噸高性能壓延銅帶箔和200萬平方米覆銅板項目”及補充流動資金。目前覆銅板車間尚未投入建設，未進行試生產(chǎn)?？紤]到覆銅板車間建設及投產(chǎn)時間較晚，為進一步降低公司本次募集資金使用的不確定性，決定使用自有資金投資覆銅板生產(chǎn)線。

從審核問詢來看，交易所也加強了對于上市公司募投項目的必要性、公司業(yè)務與經(jīng)營情況、未來業(yè)績是否存在持續(xù)下滑風險等方面問題的關注。

如岳陽林紙，公司募投項目建設內(nèi)容包括引進國際先進設備建設一條年產(chǎn)45萬噸國際先進文化紙生產(chǎn)線，改建一條年產(chǎn)20萬噸高得率化機漿生產(chǎn)線，關停部分低效造紙生產(chǎn)線以淘汰落后產(chǎn)能。交易所要求公司說明募投項目與公司現(xiàn)有業(yè)務的區(qū)別和聯(lián)系，募投項目與公司主營業(yè)務是否符合相關產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護要求，是否存在限制類或淘汰類產(chǎn)能。

岳陽林紙的業(yè)績也不盡如人意，公司預計2023年虧損2億元至2.5億元。

中國銀行研究院研究員葉銀丹表示：“再融資新規(guī)規(guī)范了非必要定增，上市企業(yè)應避免加大對傳統(tǒng)受限行業(yè)的投資，減少無效擴張式的投資行為。同時，也要更加關注自身的財務狀況以及經(jīng)營能力，理性實施再融資。”

2023年8月份，證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡，優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排。2023年11月份，滬深交易所發(fā)布優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，設置“五條紅線”，對上市公司再融資節(jié)奏、融資規(guī)模等做出從嚴和從緊的安排，重點突出扶優(yōu)限劣，更好地統(tǒng)籌一二級市場平衡。

政策發(fā)布后，中金公司研報顯示，2023年共298個競價類項目發(fā)布定增預案，擬募資金額達到4870億元，均較2022年有所下滑；完成發(fā)行的競價類定增項目數(shù)量為230個，較上一年度減少了6.1%，募集金額達到3883.1億元，相比上一年度降低10.6%。

業(yè)內(nèi)認為，自去年以來，A股市場的再融資政策不斷優(yōu)化，突出扶優(yōu)限劣，引導上市公司合理確定再融資規(guī)模，促進投融資兩端的動態(tài)平衡。2024年A股市場定增募資規(guī)?；?qū)⒗^續(xù)下降。

（來源： 證券日報）