臨近到期日，江陰銀行和無(wú)錫銀行正在為可轉(zhuǎn)債高比例轉(zhuǎn)股做準(zhǔn)備。銀行可轉(zhuǎn)債只有完成轉(zhuǎn)股才能直接補(bǔ)充銀行的核心一級(jí)資本，否則發(fā)行方必須兌付到期本息。在剩余不足兩星期的時(shí)間里，上述兩家銀行如何扭轉(zhuǎn)局面?zhèn)涫苁袌?chǎng)關(guān)注。而調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該情況也是當(dāng)前銀行可轉(zhuǎn)債面臨的普遍問(wèn)題。

本報(bào)綜合報(bào)道 江陰銀行迎來(lái)國(guó)資系大股東。

1月12日，江陰銀行剛剛對(duì)外披露，江南水務(wù)的股東資格獲得監(jiān)管核準(zhǔn)。短短三日之后，即1月15日晚間，江陰銀行就公告稱，該行于當(dāng)日收到江南水務(wù)出具的《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》，江南水務(wù)通過(guò)其持有的該行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式持有該行1.42億股股份，占該行目前總股本的6.13%，成為該行第一大股東。

兩家上市銀行掙扎求生

1月26日，江陰銀行發(fā)行的20億元規(guī)模的“江銀轉(zhuǎn)債”即將期滿。

根據(jù)此前公告，截至2024年1月5日，江南水務(wù)已持有“江銀轉(zhuǎn)債”有420余萬(wàn)張，持有數(shù)量占發(fā)行總量的二成。在此后一周多的時(shí)間里，江南水務(wù)繼續(xù)增持了“江銀轉(zhuǎn)債”百余萬(wàn)張，至今持有的數(shù)量超過(guò)了560萬(wàn)張。

而國(guó)家金融監(jiān)督管理總局無(wú)錫監(jiān)管分局近期核準(zhǔn)了江南水務(wù)股東資格，同意江南水務(wù)自批復(fù)之日起六個(gè)月內(nèi)增持該行股票，增持完成后持有該行5%—10%（不含本數(shù)）的股份。

1月15日，江陰銀行發(fā)布公告稱，該行收到江南水務(wù)的通知，后者將其持有的561.6萬(wàn)張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為該行A股普通股，轉(zhuǎn)股股數(shù)為1.42億股。此次江南水務(wù)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股導(dǎo)致其持有的可轉(zhuǎn)債減少數(shù)量占“江銀轉(zhuǎn)債”發(fā)行總量的28.08%。

此外，迫于可轉(zhuǎn)債即將摘牌而轉(zhuǎn)股率較低的壓力，江陰銀行除了通過(guò)外部引進(jìn)當(dāng)?shù)貒?guó)資系股東“消化”可轉(zhuǎn)債，還發(fā)動(dòng)了該行高管等人員以可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式增持。

江陰銀行于1月5日公告稱，該行部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心骨干人員擬通過(guò)深交所增持該行股份，增持方式為購(gòu)買可轉(zhuǎn)債并進(jìn)行轉(zhuǎn)股或從二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)方式購(gòu)買該行股票。

然而，即使江南水務(wù)已將所持的江銀轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股，江銀轉(zhuǎn)債仍然有近六成尚未轉(zhuǎn)股，近12億元的未轉(zhuǎn)股余額又該何去何從？對(duì)此，江陰銀行董辦工作人員回應(yīng)稱目前暫無(wú)明確的計(jì)劃需要披露，請(qǐng)投資者關(guān)注后續(xù)公告情況。

與江陰銀行一樣，無(wú)錫銀行可轉(zhuǎn)債也即將于1月底摘牌，但是轉(zhuǎn)股率只有2.64%。

近期，無(wú)錫銀行迎來(lái)了險(xiǎn)資年內(nèi)的第二次舉牌。1月11日無(wú)錫銀行公告，繼三次增持無(wú)錫銀行之后，長(zhǎng)城人壽繼續(xù)增持無(wú)錫銀行，并成功達(dá)到持股比例5%的“舉牌線”，成為無(wú)錫銀行的第四大股東。此外，長(zhǎng)城人壽還增持了逾1800萬(wàn)元的無(wú)錫轉(zhuǎn)債，持有面值也因此達(dá)到了3738.6萬(wàn)元，占無(wú)錫轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額的1.28%。

關(guān)于長(zhǎng)城人壽舉牌無(wú)錫銀行和增持無(wú)錫轉(zhuǎn)債的行為，市場(chǎng)更傾向于解讀為看好其長(zhǎng)期投資價(jià)值而不是為即將到期的無(wú)錫轉(zhuǎn)債“解圍”。相關(guān)公告也顯示，長(zhǎng)城人壽增持行為是基于保險(xiǎn)公司自身配置需求以及上市公司配置價(jià)值考慮的長(zhǎng)期投資。長(zhǎng)城人壽一高層人士也表示，舉牌原因與公告一致。

對(duì)此，某業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到無(wú)錫轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股余額仍然高達(dá)28.83億元，而長(zhǎng)城人壽目前僅持有3700萬(wàn)面值。此外，從無(wú)錫銀行和長(zhǎng)城人壽的約定來(lái)看，長(zhǎng)城人壽并不能幫助無(wú)錫轉(zhuǎn)債大面積轉(zhuǎn)股。此時(shí)距離無(wú)錫轉(zhuǎn)債到期不到十五個(gè)交易日，如果沒有股價(jià)大幅上漲等特殊情況出現(xiàn)，無(wú)錫銀行大概率也要還本付息。

轉(zhuǎn)股難或傳導(dǎo)至發(fā)行難

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至1月16日，A股有17只上市銀行可轉(zhuǎn)債存續(xù)，余額為2545億元，占全市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債余額比例近30%，遠(yuǎn)超其他行業(yè)，成為可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的最重要發(fā)行主體。但從今年1月初各行披露的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況來(lái)看，轉(zhuǎn)股率總體并不高。據(jù)了解，截至2023年12月31日，累計(jì)轉(zhuǎn)股數(shù)占可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前公司已發(fā)行股份總額的比例在1%以上的僅有5家。

在招聯(lián)首席研究員董希淼看來(lái)，上市銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股比例總體不高，與銀行股股價(jià)走勢(shì)以及可轉(zhuǎn)債發(fā)行量、剩余年限等因素有關(guān)?？赊D(zhuǎn)債只有在轉(zhuǎn)股后才能補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本。轉(zhuǎn)股率較低，表明可轉(zhuǎn)債在補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本方面的作用較小。

“銀行可以考慮修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，來(lái)提高投資者轉(zhuǎn)股積極性。更重要的是，要繼續(xù)采取多種措施，拓寬內(nèi)源性和外源性補(bǔ)充渠道，提升資本補(bǔ)充能力，金融管理部門要加快建立中小銀行資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制，增強(qiáng)中小銀行穩(wěn)健發(fā)展能力。”董希淼表示。

值得一提的是，自2023年可轉(zhuǎn)債的發(fā)行申請(qǐng)平移到交易所之后，銀行轉(zhuǎn)債并無(wú)一只獲交易所審核通過(guò)，更有民生銀行綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境，經(jīng)審慎分析與論證后決定后撤回了500億可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)。