年末將至，理財(cái)市場(chǎng)也進(jìn)入最后的沖刺階段。

近日，招銀理財(cái)、平安理財(cái)、信銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司發(fā)布公告，將旗下在售理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行下調(diào)，讓利客戶，費(fèi)率調(diào)整范圍覆蓋固定管理費(fèi)率、銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)率、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)等多種。

銀行業(yè)資深觀察人士蘇筱芮表示，近期理財(cái)公司要加大費(fèi)率優(yōu)惠力度，是面臨理財(cái)業(yè)務(wù)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境做出的一種展業(yè)策略，另外各家機(jī)構(gòu)期望在“開(kāi)門(mén)紅”階段取得理想業(yè)績(jī)以激勵(lì)士氣。

理財(cái)公司啟動(dòng)費(fèi)率“打折”活動(dòng)

近日，多家銀行理財(cái)子公司發(fā)布公告對(duì)部分理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠，優(yōu)惠的產(chǎn)品主要為固收類(lèi)理財(cái)以及現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)。

12月份以來(lái)，招銀理財(cái)接連發(fā)布數(shù)條理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠公告，擬對(duì)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠，覆蓋類(lèi)型多為現(xiàn)金管理類(lèi)以及固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。費(fèi)率下調(diào)涉及固定投資管理費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)等。

其中，招銀理財(cái)旗下招睿穩(wěn)泰（安心）封閉2號(hào)、招睿季添利（平衡）4號(hào)、招睿安裕精選資產(chǎn)定開(kāi)1號(hào)等多款固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品將自12月5日起開(kāi)始階段性費(fèi)率優(yōu)惠，固定投資管理費(fèi)由0.2%調(diào)整為0.1%或由0.15%調(diào)整為0.05%，優(yōu)惠截止日期至2024年1月、5月，甚至到產(chǎn)品到期日。

除了部分固收類(lèi)產(chǎn)品之外，現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品是本次費(fèi)率優(yōu)惠主要對(duì)象，招銀理財(cái)旗下招贏日日欣、招贏日日金、招贏日日盈、招贏日日享、招贏天天鑫、招贏聚寶盆、招贏開(kāi)鑫寶、招贏朝招金多元進(jìn)取型等多個(gè)現(xiàn)金管理類(lèi)系列產(chǎn)品均迎來(lái)費(fèi)率優(yōu)惠，優(yōu)惠內(nèi)容同樣針對(duì)固定投資管理費(fèi)，費(fèi)率從0.2%優(yōu)惠至0%，優(yōu)惠期限多為一周。

無(wú)獨(dú)有偶，12月5日，華夏理財(cái)發(fā)布《關(guān)于華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品8號(hào)開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠的公告》表示，根據(jù)產(chǎn)品費(fèi)率階段性?xún)?yōu)惠安排，該公司擬對(duì)華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品8號(hào)開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠，優(yōu)惠的費(fèi)率種類(lèi)為固定管理費(fèi)率、A份額銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)率，優(yōu)惠后費(fèi)率均為0.05%/年，優(yōu)惠期間自12月7日起，另行公告止。

此前，光大理財(cái)也對(duì)旗下一款理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行下調(diào)。光大理財(cái)稱(chēng)，為更好地服務(wù)新老投資者，降低投資成本，優(yōu)化投資體驗(yàn)，該公司將于12月6日至2024年12月5日期間開(kāi)展“陽(yáng)光金添利年年盈6號(hào)”理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

優(yōu)惠期間，“陽(yáng)光金添利年年盈6號(hào)”理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)、A份額銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、B份額銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)費(fèi)率分別為0.15%（年化）、0.15%（年化）、0.05%（年化）。

蘇筱芮表示，此次費(fèi)率優(yōu)惠主要集中在固收類(lèi)產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品中，主要還是因?yàn)殂y行客戶以低風(fēng)險(xiǎn)偏好客群為主，因此從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，固收類(lèi)產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類(lèi)在理財(cái)產(chǎn)品中的規(guī)模占據(jù)了較大優(yōu)勢(shì)，費(fèi)率集中在這些產(chǎn)品，也能夠最大程度地吸引理財(cái)客戶。

不過(guò)，也有分析人士提醒，降費(fèi)、零費(fèi)率并不代表不收費(fèi)。通常情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品主要包括認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、托管費(fèi)幾類(lèi)費(fèi)用。

以一家理財(cái)公司一款現(xiàn)金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品雖然向投資者免收超額業(yè)績(jī)報(bào)酬費(fèi)用，但在滿足相關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求的前提下，當(dāng)產(chǎn)品持有的現(xiàn)金、國(guó)債以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)低于5%且偏離度為負(fù)時(shí)，該理財(cái)公司要對(duì)當(dāng)日單個(gè)產(chǎn)品投資者申請(qǐng)贖回份額超過(guò)產(chǎn)品總份額1%以上的贖回申請(qǐng)征收1%的強(qiáng)制贖回費(fèi)用。

費(fèi)率走低成趨勢(shì)

今年以來(lái)，理財(cái)市場(chǎng)在經(jīng)歷兩次大規(guī)模“贖回潮”“破凈潮”后，居民投資趨于保守，一些理財(cái)公司多次通過(guò)減免費(fèi)率向投資者傳達(dá)信心，甚至多家理財(cái)公司調(diào)整后產(chǎn)品管理費(fèi)率降至0。

以寧銀理財(cái)為例，今年7月，旗下某現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)由0.4%（年化）降至0.15%（年化），固定管理費(fèi)由0.4%（年化）降至0%。

在權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品方面，招銀理財(cái)更是推出“不賺錢(qián)不收管理費(fèi)”的銀行理財(cái)權(quán)益類(lèi)公募產(chǎn)品，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。招銀理財(cái)也是首個(gè)明確提出“不賺錢(qián)不收費(fèi)”的頭部理財(cái)公司。

招銀理財(cái)方面明確表示，如果當(dāng)日累計(jì)凈值低于1.00元（不含），管理人將從下一自然日起暫停收取固定投資管理費(fèi)，直至產(chǎn)品累計(jì)凈值高于1.00元（含）后恢復(fù)收費(fèi)。

值得注意的是，此款產(chǎn)品為R5級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)）的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，也是目前銀行業(yè)理財(cái)信息登記的唯一一款在售的高風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。

在手機(jī)APP銷(xiāo)售界面，招商銀行將該產(chǎn)品擬任投資經(jīng)理作為產(chǎn)品特色進(jìn)行宣傳。此前，招銀理財(cái)方面對(duì)外回應(yīng)稱(chēng)：“凈值低于1元暫不收取管理費(fèi)是對(duì)首發(fā)認(rèn)購(gòu)客戶的負(fù)責(zé)態(tài)度，也是公司對(duì)投資經(jīng)理的信心?！?/p>

此時(shí)有分析人士提出，招銀理財(cái)?shù)倪@個(gè)措施可以提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)投資者信心。

在金融監(jiān)管政策專(zhuān)家周毅欽看來(lái)，費(fèi)率走低將成趨勢(shì)。具體而言，資管市場(chǎng)頭部效應(yīng)明顯，隨著規(guī)模的逐漸擴(kuò)大化，費(fèi)率本身存在一定的下降空間。同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷白熱化，以費(fèi)率作為抓手也是銷(xiāo)售手段之一。此外，隨著金融科技的不斷升級(jí)，管理成本也在不斷下降。

但總體而言，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，提升理財(cái)產(chǎn)品投研能力仍是持久獲客的關(guān)鍵所在。蘇筱芮表示，費(fèi)率降低，可能會(huì)階段性地吸引客戶，但長(zhǎng)期來(lái)看，還是要依靠扎實(shí)的投研水平、優(yōu)秀的理財(cái)業(yè)績(jī)來(lái)反饋給客戶。因此，理財(cái)公司還是要強(qiáng)化內(nèi)功修煉，做好投研基本功，在做好產(chǎn)品風(fēng)控的同時(shí)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能，豐富客戶體驗(yàn)

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員趙偉也提到，理財(cái)公司需要轉(zhuǎn)變思路，從優(yōu)化產(chǎn)品架構(gòu)和提升金融服務(wù)的角度來(lái)提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，理財(cái)公司需要提供多元化和靈活性的產(chǎn)品來(lái)滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶需求，完善豐富產(chǎn)品貨架，加強(qiáng)投資和風(fēng)險(xiǎn)管理，助力投資者實(shí)現(xiàn)保值增值目標(biāo)。

“投研能力是理財(cái)公司打造綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重中之重，也是財(cái)富管理行業(yè)努力的方向?！惫獯笞C券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，相較公募基金等資管機(jī)構(gòu)，理財(cái)公司可配置資產(chǎn)種類(lèi)更為豐富，涵蓋非標(biāo)債權(quán)、未上市公司股權(quán)的多元資產(chǎn)類(lèi)別，要持續(xù)提升多資產(chǎn)、多策略的大類(lèi)資產(chǎn)配置能力，并借助更有效的投研一體化機(jī)制，提升研究的綜合價(jià)值貢獻(xiàn)。

（來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）