周三，A股三大指數(shù)走勢分化。銀行、券商等金融股走勢較弱，拖累滬指日內(nèi)沖高回落；新能源賽道全線復(fù)蘇，帶動深市主要股指止跌反彈。截至收盤，上證綜指報2968.93點，跌0.11%；深證成指報9533.25點，漲0.66%；創(chuàng)業(yè)板指報1881.94點，漲0.58%。滬深兩市合計成交8170億元，與前一日基本持平。

新能源賽道復(fù)蘇

自8月上旬股價見頂后，新能源賽道整體經(jīng)歷了長達(dá)3個多月的下跌。以鋰電池龍頭寧德時代為例，該股9月、10月、11月的月K線全部收跌，累計跌幅接近30%。

昨日早盤，寧德時代開盤不久再創(chuàng)今年以來新低，但此后迅速企穩(wěn)回升，盤中最大漲幅超過5%，并帶動其他鋰電池、鋰礦、光伏等新能源相關(guān)賽道全線反彈。

截至收盤，申萬電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)收漲1.44%，科恒股份、時代萬恒、摩恩電氣等多股漲停，鵬輝能源、億緯鋰能等漲超5%，寧德時代、隆基綠能等漲超2%。

12月5日，第10屆中國（深圳）電池新能源產(chǎn)業(yè)國際高峰論壇在深圳開幕。乘聯(lián)會秘書長崔東樹在論壇上表示，未來兩年，國家促進(jìn)新能源車消費(fèi)的力度會進(jìn)一步加大，將通過發(fā)消費(fèi)券等各種措施，推動行業(yè)快速發(fā)展。

崔東樹判斷，2024年將是新能源汽車市場的大年，明年初有望出現(xiàn)開門紅。他認(rèn)為，電動車使汽車產(chǎn)品從機(jī)械產(chǎn)品變成耐用電子消費(fèi)產(chǎn)品，電池和芯片決定了電動車的生命周期，所以未來的電動車全生命周期有望大幅縮短，電動車的更新速度有望大幅提高，未來電動車產(chǎn)業(yè)將迎來規(guī)?；嵘?/p>

太平洋證券分析師劉強(qiáng)表示，上游產(chǎn)品（碳酸鋰、硅料等）價格變化是新能源產(chǎn)業(yè)周期最明顯的表征，近期上游產(chǎn)品價格大跌或預(yù)示底部布局機(jī)會將要來臨。

劉強(qiáng)認(rèn)為，在新能源產(chǎn)業(yè)周期低谷，上游是按照成本進(jìn)行定價。碳酸鋰、硅料價格跌到目前這個階段，已經(jīng)跌破一些企業(yè)的成本線，高成本產(chǎn)能將逐步退出。綜合目前上游產(chǎn)品的價格表現(xiàn)，判斷行業(yè)季度業(yè)績最差的時候可能將要過去，預(yù)示著資本市場底部布局時點即將到來。從過去歷次周期看，等到上游產(chǎn)品價格到達(dá)最低點時，資本市場已經(jīng)提前觸底回暖。

養(yǎng)殖板塊回暖

同樣底部復(fù)蘇的還有養(yǎng)殖板塊。昨日，此前連續(xù)下跌的大商所生豬期貨盤中觸底反彈，LH2403主力合約早盤從下跌1%拉升至漲超3%，收盤上漲3.17%。在此之前，LH2403在短短10個交易日跌超11%。

生豬期貨價格反彈帶動A股養(yǎng)殖板塊復(fù)蘇，昨日申萬養(yǎng)殖業(yè)指數(shù)收盤大漲3.41%，益生股份漲停，巨星農(nóng)牧漲超7%，牧原股份、新希望漲超3%。

山西證券分析師陳振志認(rèn)為，我國豬價未來仍將呈現(xiàn)周期波動特征。本輪豬周期磨底時間如此之長，其重要原因在于前期高豬價帶來沖動投資的產(chǎn)業(yè)后遺癥。綜合2006年以來豬周期波動的特征，判斷本輪周期磨底有望逐漸進(jìn)入尾聲。

溫氏股份相關(guān)負(fù)責(zé)人在11月底接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，過去幾年，我國養(yǎng)豬行業(yè)發(fā)生了較大的變化，整體處于虧損狀態(tài)。行業(yè)前期投資建設(shè)的部分產(chǎn)能尚未充分利用，短期實現(xiàn)高盈利的可能性較小，行業(yè)內(nèi)企業(yè)多保持謹(jǐn)慎擴(kuò)產(chǎn)的態(tài)度。

不過，該負(fù)責(zé)人對明年的豬價持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，認(rèn)為明年豬價理論上應(yīng)好于今年全年平均水平。

A股有望展開修復(fù)式行情

無論是新能源賽道復(fù)蘇，還是養(yǎng)殖板塊回暖，昨日盤面體現(xiàn)出“高低切”的風(fēng)格特征。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，超跌成長或成為年末資金的追逐方向。展望明年，A股有望迎來基本面改善驅(qū)動的修復(fù)式行情。

中信證券預(yù)計，今年末，市場對經(jīng)濟(jì)、外部環(huán)境及增量資金的信心將逐步恢復(fù)，年末資金行為特征也可能出現(xiàn)調(diào)整，風(fēng)險偏好恢復(fù)將推動投資者向低位超跌成長及部分新興產(chǎn)業(yè)主題調(diào)倉，建議積極布局前期跌幅較大的科技和醫(yī)藥行業(yè)。

展望明年，興業(yè)證券張憶東全球策略團(tuán)隊認(rèn)為，A股和港股都有望迎來基本面改善及風(fēng)險溢價下降驅(qū)動的行情：一是2024年美聯(lián)儲有望開啟降息、美債長端利率下行，人民幣對美元匯率有望反彈并回到7以內(nèi)，外資流動性壓力有望減輕。二是2024年中國經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)修復(fù)，中國股市的盈利彈性將恢復(fù)。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)修復(fù)階段，股市往往迎來修復(fù)式行情。

興業(yè)證券表示，科技成長將是未來市場的核心抓手。一方面，2023年AI產(chǎn)業(yè)迎來重大革新，2024年AI將繼續(xù)驅(qū)動算力基建需求增量，更多重磅大模型有望推出，AI應(yīng)用生態(tài)逐步出現(xiàn)；另一方面，隨著自主可控持續(xù)推進(jìn)，我國在關(guān)鍵領(lǐng)域有望取得重要的技術(shù)突破升級。

（來源：上海證券報）