鉑、鈀期貨是廣期所規(guī)劃上市的服務綠色發(fā)展類品種板塊的重要組成部分。6月28日，在2023上海鉑金周暨中國鉑族金屬市場峰會上，廣期所商品事業(yè)部有關負責人介紹了廣期所鉑、鈀期貨合約草案設計情況，并邀請業(yè)界專家、企業(yè)建言獻策，以對合約進一步修改完善。 

我國是全球最大的鉑族金屬消費市場和進口國。作為新能源、新材料行業(yè)的“維生素”，以鉑金為代表的鉑族金屬應用日趨廣泛，戰(zhàn)略地位凸顯。雖然此次披露的合約設計仍處于初期的草案階段，但中國版鉑金、鈀金期貨依然備受海內外市場關注。 

在交割品規(guī)定方面，鉑金和鈀金的主要形態(tài)有金屬錠和海綿狀兩種，國際上通常只允許金屬錠進行交割，中國版合約則把錠和海綿狀都納入到交割范圍內。“我國鉑金海綿狀占比大概為20%，鈀金海綿狀占比超過70%。納入后，可以更大范圍服務產業(yè)企業(yè)，促進期貨服務實體經濟的功能發(fā)揮。”該負責人表示。 

在交割質量標準方面，該負責人介紹，純度要求不低于99.95%，微量元素和灼燒損失率需符合國標的要求。交易單位是每手1公斤，按照2023年的均價來計算，每手鉑金、鈀金合約的價值分別約為23萬元和39萬元。 

從交割方式來看，鉑、鈀期貨分為倉庫交割和廠庫交割兩種。同時，廣期所還將實行品牌管理。“交割品既要符合交割質量標準，還需要是交易所認定的品牌。”據該負責人介紹，交割單位是6公斤，意味著至少需要持有6手合約，才能夠進入到交割環(huán)節(jié)。考慮到國際上流通錠的主流規(guī)格是1—6公斤，這樣設置，最大的錠也可以交割進來。 

“交割規(guī)格及溢短是按照不同的形態(tài)分別規(guī)定的。”該負責人表示，對于錠組成的倉單，溢短不能超過10%，每塊錠的重量不得低于500克。對于海綿鉑、鈀，溢短不能超過0.1%，每桶海綿鉑、鈀的重量不得低于1公斤。 

每日漲跌停板和保證金分別是4%和5%。“這是最低的水平，實際執(zhí)行時，我們會根據市場行情及風控的需要對漲跌停板和保證金水平進行相應調整。”該負責人表示，據歷史數據測算，4%的漲跌停板基本上能夠覆蓋絕大部分現貨價格的波動。 

該負責人表示，這次介紹的鉑金、鈀金期貨仍處于品種研發(fā)前期，合約方案為草案。下一步，廣期所將繼續(xù)深入調研，廣泛征求產業(yè)意見，不斷優(yōu)化完善合約方案，也希望各界繼續(xù)支持廣期所的研發(fā)工作，共同推動鉑金和鈀金期貨早日上市。 

鉑族金屬在汽車、環(huán)保、石油化工、玻璃、醫(yī)藥、電子、航天軍工等工業(yè)領域不可或缺，且需求旺盛。業(yè)界對中國版鉑、鈀期貨翹首以盼，期待已久。 

“中國版鉑、鈀期貨上市后，有利于形成價格發(fā)現機制，將有力地推動我國鉑、鈀金屬市場的發(fā)展。”中國工商銀行貴金屬業(yè)務部副總經理趙文建表示，目前，我國市場上鉑族金屬的對沖風險工具是缺失的。銀行在開展相關業(yè)務時，要到境外去對沖相關的市場風險或者風險對沖后再受理。 

甘肅金川百德金貴金屬有限公司董事兼總經理曹火炬表示，中國版鉑、鈀期貨，是行業(yè)企業(yè)一直期待的。在鉑族金屬市場，國內沒有對沖平臺，如果到國外的話，既有匯率風險，也受資金限制，特別對小企業(yè)，成本比較高。 

英美資源集團亞太區(qū)貴金屬首席分析師曲藝表示，廣期所的成立是令中國鉑族金屬市場為之振奮的。希望鉑、鈀期貨推出后，可以為市場提供更多的流動性。作為境外企業(yè)，英美資源更關注境外的鉑族金屬市場交易參與者如何參與其中。 

貴研鉑業(yè)股份有限公司副總經理楊濤表示，借助期貨工具，一方面，可以實現套期保值，降低原料價格波動的風險；另一方面，可以保值增值。此外，還可以增加流動性，尤其是像鉑、鈀這類小金屬品種，流動性是非常重要的。貴研鉑業(yè)也將努力參與其中，幫助鉑、鈀期貨早日落地。