期市國際化水平不斷提升

1月9日，鄭商所發(fā)布菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)引入境外交易者有關(guān)事項(xiàng)及業(yè)務(wù)規(guī)則修訂案。自昨日上午9時起，境外交易者可參與OI2303、RM2303、PK2303和后續(xù)期貨合約，以及以上述期貨合約為標(biāo)的的期權(quán)合約交易。此前，鄭商所PTA期貨已作為特定品種引入境外交易者，經(jīng)過4年的穩(wěn)健運(yùn)行，市場各方逐漸熟悉并認(rèn)可特定品種對外開放模式，相關(guān)交易、結(jié)算、風(fēng)控等規(guī)則制度也經(jīng)過了實(shí)踐檢驗(yàn)。此次菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)引入境外交易者，也沿用了上述制度并采用交易型對外開放模式。

首日26家境外客戶參與交易

菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)獲批作為境內(nèi)特定品種后，引起境內(nèi)外各方的廣泛關(guān)注。期貨日報記者從鄭商所獲悉，引入境外交易者首日，共有來自新加坡、印度尼西亞、中國香港等國家和地區(qū)的26家境外客戶參與菜油、菜粕、花生期貨和期權(quán)交易。

亮點(diǎn)國際金融集團(tuán)(簡稱亮點(diǎn)國際)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人范頌華告訴記者，公司所服務(wù)的多數(shù)客戶面向中國開展油脂油料出口貿(mào)易等業(yè)務(wù)，對在中國境內(nèi)開展風(fēng)險管理具有較強(qiáng)需求。由于市場各方提前溝通、準(zhǔn)備充分，首日交易十分順暢，客戶參與熱情很高，參與也比預(yù)想的更為積極，更重要的是客戶類型多樣，全部期貨、期權(quán)合約都有參與。

“境外投資者對鄭商所菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)的國際化，表示非常興奮與期待，這不僅豐富了產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險管理工具，而且能優(yōu)化市場參與者結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)的功能。”國投安信期貨國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人張悅怡表示，在此之前，國投安信期貨等境內(nèi)期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)服務(wù)優(yōu)勢，針對此次特定品種引入境外交易者進(jìn)行了充分的前期準(zhǔn)備工作。如在運(yùn)營支持上，針對境外投資者作了充分溝通，包括政策解讀、品種介紹、交易規(guī)則介紹、風(fēng)險管理要求等，確保境外投資者了解相關(guān)制度與規(guī)則。同時，公司還對標(biāo)境外頂級投行，不斷優(yōu)化前中后臺服務(wù)流程，確保境外投資者開戶、交易流程的順暢和高效。在投研支持層面，國投安信期貨發(fā)揮研究服務(wù)特色，針對境內(nèi)外關(guān)聯(lián)產(chǎn)品、跨境交易策略研究等多維度進(jìn)行探討，在堅(jiān)持合規(guī)展業(yè)的基礎(chǔ)上提升客戶體驗(yàn)，努力體現(xiàn)期貨經(jīng)紀(jì)公司的國際化精神面貌，推動期貨、期權(quán)市場國際化進(jìn)程，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)企業(yè)對期市未來充滿信心

“針對菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)引入境外交易者，產(chǎn)業(yè)企業(yè)高度認(rèn)同和支持。”陜西糧農(nóng)油脂集團(tuán)董事長李峰告訴期貨日報記者，我國作為全球油脂油料主要進(jìn)口國和消費(fèi)國，每年需要進(jìn)口大量油菜籽、菜籽粕、菜籽油等，滿足國內(nèi)龐大的食用油消費(fèi)需求和飼料需求。我國油脂油料期貨品種與國際市場的相關(guān)度很高，引入境外交易者一方面可以有效提高內(nèi)外市場的關(guān)聯(lián)度，完善全球油脂油料生產(chǎn)、加工、貿(mào)易體系，進(jìn)一步增強(qiáng)境內(nèi)與境外市場供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈韌性;另一方面，隨著境外交易者積極參與我國境內(nèi)期貨市場，境內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)可以更好地借鑒和學(xué)習(xí)境外的研究體系和風(fēng)險管理模式，加速產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)型升級。

中糧期貨機(jī)構(gòu)服務(wù)部執(zhí)行總監(jiān)仲鶴依表示，鄭商所菜籽油、菜籽粕和花生期貨、期權(quán)走向國際化，優(yōu)化了油脂油料市場定價體系和客戶結(jié)構(gòu)，使得內(nèi)外市場的聯(lián)動更加緊密，提升了我國油脂油料期貨、期權(quán)市場的影響力，有助于境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的風(fēng)險管理操作，更開放的市場環(huán)境對參與各方均大有裨益。與此同時，這還拓寬了我國農(nóng)產(chǎn)品期貨國際化的道路，是服務(wù)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。

據(jù)李峰介紹，陜西糧農(nóng)油脂集團(tuán)是一家大型國營企業(yè)，油脂經(jīng)營業(yè)務(wù)涵蓋食用油進(jìn)口、加工、貿(mào)易、倉儲物流及包裝油銷售等，在菜籽油等經(jīng)營業(yè)務(wù)操作中，主要借助鄭商所菜系及花生期貨、期權(quán)工具與平臺資源，將現(xiàn)貨貿(mào)易與期貨市場等進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，將持有的現(xiàn)貨成本通過期貨套保等操作轉(zhuǎn)化成基差成本，開展食用油市場經(jīng)營活動。在鎖定生產(chǎn)成本、包裝油供應(yīng)、原料油采購和銷售等各個環(huán)節(jié)，通過專業(yè)的期現(xiàn)貨貿(mào)易團(tuán)隊(duì)，以及對油脂大供需的深入研究分析，合理利用套期保值、基差定價、交割、倉單貿(mào)易等手段對沖經(jīng)營風(fēng)險、拓寬銷售渠道，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的預(yù)期利潤，使企業(yè)得到了快速發(fā)展。近年來，陜西糧農(nóng)油脂集團(tuán)更是積極響應(yīng)國家“一帶一路”的政策號召，依靠自身體量和資源優(yōu)勢，大力發(fā)展菜籽油進(jìn)口業(yè)務(wù)，每年從加拿大、阿聯(lián)酋、俄羅斯等國家進(jìn)口菜籽油5萬噸。

隨著鄭商所油脂油料品種期貨和期權(quán)國際化水平不斷提升，境內(nèi)外企業(yè)和機(jī)構(gòu)在進(jìn)行風(fēng)險管理時有了更好的選擇，同時這也可以更好地反映中國油脂油料市場的需求與預(yù)期，提升“中國價格”的國際影響力，對產(chǎn)業(yè)企業(yè)拓寬全球采購渠道、降低進(jìn)口成本及維護(hù)國內(nèi)糧食安全有著積極作用。

記者在采訪中了解到，我國油脂油料產(chǎn)業(yè)主體普遍認(rèn)為菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)引入境外交易者，可以更好地發(fā)揮風(fēng)險管理和價格發(fā)現(xiàn)功能，油脂油料進(jìn)出口企業(yè)可以更好地利用不同市場、不同資源規(guī)避采購成本和銷售收入波動風(fēng)險，有利于維護(hù)油料油脂產(chǎn)品國際供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

擁抱機(jī)遇拓展業(yè)務(wù)新領(lǐng)域

“境外交易者參與菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)交易必將加速促進(jìn)內(nèi)外兩個市場的深度融合。”廣東省東莞市油脂加工商趙勇告訴記者，近年來，我國越來越多的期貨、期權(quán)品種引入了境外交易者，不僅豐富了投資者結(jié)構(gòu)，而且可以更好地服務(wù)我國油脂油料產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，是推動我國期貨、期權(quán)市場國際化進(jìn)程的重要舉措，有利于更好地服務(wù)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)客戶，增強(qiáng)其在全球配置資源的靈活性。

范頌華告訴記者，亮點(diǎn)國際擁有數(shù)量龐大的客戶，其中大多數(shù)具有較長時間的期貨、期權(quán)交易經(jīng)驗(yàn)，一直期待著中國境內(nèi)市場有更多的期貨、期權(quán)國際化產(chǎn)品推出，并將不斷挖掘新的交易機(jī)會。在油脂油料板塊，亮點(diǎn)國際客戶來自新加坡、印度尼西亞以及中國香港等多個國家和地區(qū)。

“中國油脂油料期貨、期權(quán)交易量在全球名列前茅的，此次菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)引入境外交易者，有利于提升中國油脂油料期貨和期權(quán)品種在全球的影響力。”范頌華說，此次6個品種引入境外交易者，豐富了境外投資者的品種選擇，能進(jìn)一步幫助其更好地進(jìn)行風(fēng)險管理。亮點(diǎn)國際將以此為契機(jī)，持續(xù)拓寬產(chǎn)品線，滿足客戶的交易需求，提升服務(wù)體驗(yàn)。作為合格境外中介機(jī)構(gòu)，亮點(diǎn)國際已多次成功幫助客戶完成國際化合約交易，投資者開戶、下單通道、風(fēng)控結(jié)算等全流程都已非常成熟，可以保證客戶交易安全順暢。