6月23日，A股三大指數(shù)全天震蕩走高，收盤均漲超1%。其中，創(chuàng)業(yè)板指更是大漲3%，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲大盤。截至收盤，上證指數(shù)收于3320.15點(diǎn)，上漲1.62%；深證成指收于12514.72點(diǎn)，上漲2.19%；創(chuàng)業(yè)板指收于2760.1點(diǎn)，上漲3.09%。

昨日盤面上，滬深兩市約4000只個(gè)股飄紅，超百股漲?；驖q超10%。滬深兩市昨日合計(jì)成交1.08萬億元，日成交額再度回到萬億元上方；北向資金昨日單邊凈買入120.33億元，終結(jié)連續(xù)3日凈賣出。

賽道股全線活躍 汽車產(chǎn)業(yè)鏈掀漲停潮

在政策利好刺激下，昨日汽車板塊以5%的整體漲幅高居31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)榜首。汽車產(chǎn)業(yè)鏈掀漲停潮：浙江世寶實(shí)現(xiàn)9連板；松芝股份連續(xù)5個(gè)交易日一字漲停，安凱客車、長(zhǎng)安汽車、金龍汽車等多股漲停。

消息面上，6月22日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定加大汽車消費(fèi)支持的政策：一是活躍二手車市場(chǎng)，促進(jìn)汽車更新消費(fèi)；二是支持新能源汽車消費(fèi)，考慮當(dāng)前實(shí)際研究免征新能源汽車購置稅政策延期問題；三是完善平行進(jìn)口政策，有序發(fā)展汽車融資租賃，支持停車場(chǎng)建設(shè)。

除汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏、儲(chǔ)能等前期強(qiáng)勢(shì)板塊外，昨日國防軍工板塊同樣異軍突起、表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。板塊內(nèi)愛樂達(dá)、新興裝備等近10股漲停。

在本輪市場(chǎng)反彈中，成長(zhǎng)風(fēng)格板塊一路領(lǐng)漲指數(shù)，但賽道股中半導(dǎo)體和軍工兩個(gè)方向則相對(duì)滯漲。市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著軍工與半導(dǎo)體昨日開始補(bǔ)漲，以及光伏板塊小幅分化整理，賽道股之間輪動(dòng)效應(yīng)有望顯現(xiàn)。

“牛市旗手”午后異動(dòng)

值得注意的是，“牛市旗手”券商股昨日午后異動(dòng)拉升：中信建投封住漲停，華鑫股份、浙商證券、長(zhǎng)城證券等紛紛跟漲。

對(duì)于券商股的異動(dòng)，不少市場(chǎng)人士尚有疑慮：當(dāng)前券商股的上漲邏輯與歷史經(jīng)驗(yàn)并不完全一致。一直以來，作為“牛市旗手”的券商股因其股價(jià)彈性大，基本面與市場(chǎng)行情緊密相連，被視作觀察市場(chǎng)情緒面變化的重要指標(biāo)。但近年來，隨著A股機(jī)構(gòu)化程度不斷加深，資金結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，券商股作為“牛市旗手”的信號(hào)意義在一定程度上被淡化。從今年以來的行情看，券商股異動(dòng)往往基于低估值補(bǔ)漲或輪漲的資金邏輯。

中信建投證券首席策略官陳果表示，此前市場(chǎng)產(chǎn)生牛市預(yù)期主要緣于近期券商股行情演繹，但復(fù)盤A股歷史，券商股暴漲并不足以作為判斷牛市的依據(jù)：2006年以來有9輪券商股暴漲行情——暴漲標(biāo)準(zhǔn)為10個(gè)交易日內(nèi)證券II（申萬）指數(shù)漲幅在20%以上，但暴漲行情后的3個(gè)月，市場(chǎng)往往只是確認(rèn)熊市結(jié)束而中期仍繼續(xù)震蕩。

陳果認(rèn)為，今年以來的券商股行情與2020年7月上旬類似，但從基本面看，當(dāng)前券商股的業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期弱于2020年，后續(xù)大概率轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

北向資金單日掃貨超百億元

北向資金昨日單邊凈買入120.33億元，終結(jié)連續(xù)3日凈賣出。這也是北向資金6月以來第4次單日凈買入超百億元。其中，滬股通凈買入53.44億元，深股通凈買入66.89億元。深股通凈買入額高于滬股通，為6月6日以來首次。

盤后十大活躍成交股數(shù)據(jù)顯示，東方財(cái)富、匯川技術(shù)、中國平安分別獲北向資金凈買入5.87億元、5.37億元、4.46億元。中國中免凈賣出額居首，金額為4.73億元。

6月以來，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期再度升溫，人民幣橫盤寬幅震蕩，外圍市場(chǎng)悉數(shù)回調(diào)，而北向資金卻逆勢(shì)大幅增配，約3周時(shí)間回流超500億元。

國盛證券首席策略分析師張峻曉認(rèn)為，近期北向資金回流的主力仍是交易盤資金，配置盤資金對(duì)A股穩(wěn)步增持的態(tài)勢(shì)沒有改變。

張峻曉解釋了近期導(dǎo)致北向資金交易盤大進(jìn)大出的原因：首先是海外通脹及美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策超預(yù)期，交易盤波動(dòng)明顯加大；其次是海外市場(chǎng)對(duì)“滯”與“脹”反復(fù)定價(jià)，而國內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，A股及美股的波動(dòng)均在一定程度上影響著交易盤資金進(jìn)出。

具體流向來看，張峻曉表示，6月以來食品飲料行業(yè)獲北向資金一致性加倉，而鋼鐵等行業(yè)則一致性小幅流出。新能源與地產(chǎn)鏈?zhǔn)墙诒毕蛸Y金交易盤與配置盤最大的分歧。配置盤資金繼續(xù)堅(jiān)定增配電力設(shè)備，并從地產(chǎn)和家電板塊流出；而交易盤資金則流出電力設(shè)備，并小幅流入地產(chǎn)與家電。“這也大致反映出長(zhǎng)線資金與短線資金對(duì)短期政策博弈和長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)革命的布局分歧。”張峻曉認(rèn)為。