12月29日，中加基金發(fā)布2022年權(quán)益投資策略表示，2022年指數(shù)整體或?qū)⒀永m(xù)震蕩，需均衡把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，新基建、新能源、半導(dǎo)體、大眾消費(fèi)品以及部分醫(yī)藥細(xì)分板塊值得關(guān)注。

中加基金表示，2022年上半年盈利在2021年較高基數(shù)下可能繼續(xù)回落，三季度之后或逐步回升。從權(quán)益市場(chǎng)估值分位來看，創(chuàng)業(yè)板指等寬基指數(shù)估值偏高，中證500等指數(shù)估值偏低，估值分化仍較大，整體處于合理區(qū)間。此外，預(yù)計(jì)2022年或有超過1.4萬億元資金凈流入，險(xiǎn)資、理財(cái)子等中長(zhǎng)資金占比提升。

中加基金認(rèn)為，A股市場(chǎng)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率較小，預(yù)計(jì)2022年指數(shù)整體仍將延續(xù)震蕩。與過去幾年集中在幾個(gè)主線賽道中不同，2022年的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加百花齊放，預(yù)計(jì)行業(yè)輪動(dòng)、精選結(jié)構(gòu)帶來的超額收益更加顯著。具體到行業(yè)板塊，中加基金認(rèn)為，新基建、新能源、半導(dǎo)體、大眾消費(fèi)品以及部分醫(yī)藥細(xì)分板塊值得關(guān)注。

中加基金表示，新基建、老基建將是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，新基建可重點(diǎn)關(guān)注IDC、物聯(lián)網(wǎng)、充電樁等方向的發(fā)展機(jī)遇。

新能源方面，新能源汽車滲透率持續(xù)提升，鋰電池步入快速擴(kuò)產(chǎn)期，自2021年底到2022年，預(yù)計(jì)30+款新車型持續(xù)上市，各大車企進(jìn)一步開拓10萬元-20萬元主流市場(chǎng)，將促使消費(fèi)需求進(jìn)一步釋放，2022年盈利改善。光伏方向，2022年全球光伏有望保持高景氣度，預(yù)計(jì)到2025年之前，全球光伏新增裝機(jī)量仍能維持在15%以上的增速。

另外，受益于5G通信、汽車行業(yè)電動(dòng)智能化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)變革，半導(dǎo)體的需求越來越大。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商已成功進(jìn)入大多數(shù)半導(dǎo)體制造設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域，但普遍處于發(fā)展初期，整體國(guó)產(chǎn)化率尚處于較低水平，發(fā)展空間較大。

消費(fèi)方面，四季度以來大眾消費(fèi)品企業(yè)密集提價(jià)，業(yè)績(jī)大概率已出底部，2022年有望量?jī)r(jià)齊升，業(yè)績(jī)可期。高端白酒競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，供需結(jié)構(gòu)仍將維持緊平衡格局；次高端白酒受益于渠道變革和提價(jià)預(yù)期，2022年盈利彈性有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

醫(yī)藥方面，除了醫(yī)藥資金集中度較高的CXO板塊，經(jīng)過調(diào)整的生物制品、創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)等估值逐漸得到消化，相繼進(jìn)入布局區(qū)間。同時(shí)，生命科學(xué)上游相關(guān)公司上市較多，高景氣增長(zhǎng)將持續(xù)受到關(guān)注。