近日，建信基金的兩位基金經(jīng)理姜鋒、孫晟在雪球“建信有話(huà)說(shuō)”欄目中，以“科技VS消費(fèi)誰(shuí)更優(yōu)”為主題，分享了各自的市場(chǎng)觀點(diǎn)和投資策略。

據(jù)悉，2021年12月，雪球在社區(qū)內(nèi)推出雪球號(hào)系統(tǒng)，吸引了包括金融機(jī)構(gòu)、上市公司在內(nèi)的資本市場(chǎng)參與方關(guān)注。建信基金十位基金經(jīng)理首批集體入駐雪球號(hào)，與雪球用戶(hù)展開(kāi)實(shí)時(shí)互動(dòng)。

姜鋒認(rèn)為，一般從1月到3月，是傳統(tǒng)跨年行情的時(shí)間周期，隨著資本市場(chǎng)參與者越來(lái)越聰明，跨年行情逐年提前。從最近兩年來(lái)看，跨年行情從每年12月份就已經(jīng)開(kāi)始，基本持續(xù)到來(lái)年春節(jié)前后。如果按照這個(gè)定義來(lái)看，目前跨年行情其實(shí)已經(jīng)展開(kāi)。

談到消費(fèi)板塊未來(lái)2-3個(gè)季度的表現(xiàn)，姜鋒表示，以汽車(chē)為代表的可選消費(fèi)品，在過(guò)去一年半內(nèi)總體表現(xiàn)較差，預(yù)計(jì)在未來(lái)1-2個(gè)季度可能會(huì)有一定程度的復(fù)蘇，大眾消費(fèi)品也可能會(huì)迎來(lái)中期復(fù)蘇機(jī)會(huì)。

姜鋒認(rèn)為，9月份以來(lái)，大眾消費(fèi)品上市公司紛紛對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)，提價(jià)幅度基本在5-20%區(qū)間。企業(yè)提價(jià)對(duì)成本進(jìn)行了一定程度的轉(zhuǎn)移，但轉(zhuǎn)移能否順利傳導(dǎo)到終端消費(fèi)者，需要觀察下個(gè)季度的數(shù)據(jù)。如果這些提價(jià)行為在下個(gè)季度能夠轉(zhuǎn)變?yōu)殇N(xiāo)售數(shù)據(jù)，即對(duì)應(yīng)一個(gè)季度之后，收入高增長(zhǎng)最終會(huì)體現(xiàn)在企業(yè)的利潤(rùn)增速上，那么大眾消費(fèi)品板塊會(huì)有一定的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

在孫晟看來(lái)，看好哪個(gè)板塊的機(jī)會(huì)基于看多長(zhǎng)時(shí)間、對(duì)回報(bào)的預(yù)期和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力等。如果只看年底，甚至到明年一季度跨年的短期時(shí)間點(diǎn)，不排除金融地產(chǎn)板塊性?xún)r(jià)比更好一些。這些板塊一直處在很底部的位置，降準(zhǔn)和房地產(chǎn)政策的邊際變化，會(huì)為金融地產(chǎn)板塊帶來(lái)利好。

孫晟認(rèn)為，明年科技板塊更值得期待。近期央行降準(zhǔn)，提到未來(lái)要支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展和科技創(chuàng)新，這已經(jīng)給未來(lái)的投資指明了方向。從明年全年和中長(zhǎng)期的角度，還是要投與科技創(chuàng)新相關(guān)、與綠色發(fā)展相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。