為化解儲備化肥貶值風險，助力化肥保供穩(wěn)價，鄭州商品交易所在2021年推出尿素“商儲無憂”項目，支持企業(yè)通過市場化手段化解儲備貨物貶值風險。近日，鄭商所2021—2022年度“商儲無憂”試點工作正式啟動，在首次試點基礎(chǔ)上進一步完善升級，為穩(wěn)定化肥供應(yīng)、保障糧食安全貢獻期貨力量，為持續(xù)完善大宗商品儲備制度探索出一條新路徑。

自2005年起，我國開始推行化肥商業(yè)儲備制度，在穩(wěn)定化肥市場價格、保障春耕化肥供應(yīng)方面發(fā)揮了重要作用。根據(jù)2020年發(fā)布的《國家化肥商業(yè)儲備管理辦法》，化肥承儲企業(yè)可以在當年9月1日至次年4月30日間選擇任意連續(xù)6個月進行春耕肥儲備，至少需要3個月的強制在庫時間。

近年來，化肥現(xiàn)貨市場價格波動頻繁，經(jīng)常呈現(xiàn)“淡季不淡、旺季不旺”的市場表現(xiàn)。在化肥儲備期屆滿出庫時，如果銷售價格低于入庫價格，疊加倉儲費、資金占用等承儲成本，承儲企業(yè)虧損較多，就會影響承儲積極性。

2020年12月，鄭商所瞄準化肥行業(yè)“痛點”，面向參與國家化肥商業(yè)儲備項目的承儲企業(yè)，推出“商儲無憂”試點項目，為承儲企業(yè)規(guī)避庫存貶值風險提供有力抓手，主要通過支持承儲企業(yè)參與尿素期貨套期保值過程中產(chǎn)生的交易、倉單、檢驗等部分費用，降低企業(yè)風險管理成本，幫助承儲企業(yè)轉(zhuǎn)移存儲期間的價格下跌風險。

“首批‘商儲無憂’試點項目已經(jīng)平穩(wěn)、順利結(jié)束，5家試點企業(yè)嚴格按照規(guī)定，完成了國家相應(yīng)的儲備和檢查，貨物存儲安全合規(guī)，有效對沖了10萬噸尿素的貨物貶值風險，為500萬畝良田的尿素供應(yīng)提供了有力保障。”鄭商所相關(guān)負責人表示。

記者獲悉，在首年度“商儲無憂”項目成功試點的基礎(chǔ)上，鄭商所認真吸納農(nóng)資企業(yè)需求建議，新年度項目在試點規(guī)模、時間、企業(yè)類型、補貼力度等方面作了進一步完善。在首年度5家試點企業(yè)平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)上，新年度試點項目數(shù)量擴大至10家；每家企業(yè)支持額度為5萬噸，比首批增加2.5倍；試點總規(guī)模為50萬噸，為首批試點規(guī)模的5倍。新年度試點項目覆蓋了生產(chǎn)、貿(mào)易、消費產(chǎn)業(yè)鏈上各類型龍頭企業(yè)。鄭商所對每家試點企業(yè)的補貼上限由50萬元上調(diào)至100萬元。

中農(nóng)集團是2020—2021年度承擔化肥儲備任務(wù)量最大的企業(yè)，也是首批“商儲無憂”試點項目的參與企業(yè)之一。據(jù)中農(nóng)集團控股股份有限公司常務(wù)副總經(jīng)理朱聯(lián)介紹，2020年底，尿素現(xiàn)貨市場價格波動，給企業(yè)按時購進尿素帶來較大挑戰(zhàn)。中農(nóng)集團在尿素2101合約買入套保1.2萬噸尿素，并持有至2021年1月交割接貨，及時補充承儲庫存1.2萬噸。通過買入套保及交割，不僅提前鎖定了該部分貨源的采購成本，也避免了因大量采購導致現(xiàn)貨市場價格大幅上漲的情況，間接穩(wěn)定了春季尿素價格。

安徽輝隆農(nóng)資集團有限公司是安徽省農(nóng)資供應(yīng)龍頭企業(yè)，其總經(jīng)理助理劉杰表示，國家化肥商業(yè)儲備的痛點就是儲備量的真實性，“商儲無憂”項目切實解決了此類問題，從倉單的成功注冊起就已經(jīng)確保了存儲貨物百分之百的真實性。他表示，“商儲無憂”試點項目將國家化肥商儲同期貨市場的交割體系相結(jié)合，通過鼓勵將儲備尿素注冊為實物倉單，通過交割流程實現(xiàn)對尿素入庫、倉儲、出庫等流程的監(jiān)管，讓承儲企業(yè)更加安全、高標準地完成國家化肥商儲的相關(guān)要求。

據(jù)記者了解，在期貨交割庫更為嚴格的倉儲標準下，尿素碼垛及防板結(jié)工作更為規(guī)范，尿素承儲的安全性、真實性和合規(guī)性得到更好保障，期貨倉單有助于增強貨物的在庫擔保，可助力減輕相關(guān)政府部門的檢驗成本；將尿素期貨交割體系數(shù)字化、現(xiàn)代化的管理引入國家化肥商儲項目，為未來更加精準、靈活地開展庫存數(shù)據(jù)監(jiān)測工作提供新思路。

不僅如此，期貨市場倉單具有公開、透明、電子化特征。儲備貨物為注冊倉單后，相關(guān)政府監(jiān)管部門可以利用期貨倉單電子化優(yōu)勢，更加及時、準確地監(jiān)測貨物數(shù)量、質(zhì)量、在庫和出庫等相關(guān)信息，有助于降低儲備貨物監(jiān)管成本。

中化化肥有限公司副總經(jīng)理徐爽表示，“商儲無憂”試點項目將期貨工具與化肥商業(yè)儲備項目結(jié)合起來，有了鄭商所的交割庫參與、鄭商所提供的交易數(shù)據(jù)以及鄭商所交割庫出具的倉單，國家化肥商業(yè)儲備項目在執(zhí)行過程中的安全性、真實性、合規(guī)性有了更好的保障。中國氮肥工業(yè)協(xié)會理事長顧宗勤表示，鄭商所的“商儲無憂”支持承儲企業(yè)通過尿素期貨開展套期保值，以市場化手段來化解承儲風險，達到期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的目的。