今年以來(lái)，不少重倉(cāng)新能源、半導(dǎo)體板塊的權(quán)益基金業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)了飆升，但仍然有一些“老將”面對(duì)這一新變化無(wú)動(dòng)于衷，在這個(gè)一定程度上經(jīng)驗(yàn)至上的行業(yè)里，基金經(jīng)理的這種定力本無(wú)可厚非，但對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，則要忍受著不小的凈值回撤。從前11月業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，國(guó)投瑞銀基金管理有限公司旗下有6只基金跌幅超過(guò)了10%，除一只指數(shù)基金和商品基金外，剩下4只均為主動(dòng)權(quán)益基金。此外，今年該公司的“明星”基金經(jīng)理施成重倉(cāng)的江特電機(jī)也在近期被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
堅(jiān)守互聯(lián)網(wǎng)、金融板塊基金老將年內(nèi)業(yè)績(jī)遜色
今年A股市場(chǎng)的兩極分化行情在基金公司身上也得到了充分體現(xiàn)，以截止到11月30日收盤數(shù)據(jù)看，國(guó)投瑞銀基金公司旗下有6只基金于今年前11月跌幅超過(guò)10%。分別為白銀基金、國(guó)投中國(guó)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、國(guó)投瑞銀港股通6個(gè)月定開(kāi)股票、國(guó)投瑞銀港股通價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合C、國(guó)投瑞銀港股通價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合A、國(guó)投消費(fèi)。
其中，白銀基金名為國(guó)投瑞銀白銀期貨(LOF)基金，今年前11月跌幅高達(dá)24.40%，但此類基金非常小眾，而國(guó)投消費(fèi)是一只指數(shù)型基金，受累于消費(fèi)板塊今年的糟糕表現(xiàn)，跌幅達(dá)10.92%。如果拋開(kāi)這兩只基金不談，那剩下的4只基金就實(shí)實(shí)在在體現(xiàn)出基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)的看法了。
國(guó)投中國(guó)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的凈值在前11月下跌19.69%，從今年前三個(gè)季度公開(kāi)的前十大重倉(cāng)股看，該基金分別重倉(cāng)了騰訊控股、中國(guó)平安、工商銀行、建設(shè)銀行、萬(wàn)科企業(yè)、阿里巴巴、友邦保險(xiǎn)、中國(guó)重汽、中國(guó)海洋石油、耐世特；騰訊控股、阿里巴巴、中國(guó)海洋石油、建設(shè)銀行、友邦保險(xiǎn)、石藥集團(tuán)、工商銀行、耐世特、中國(guó)平安、阿里巴巴；騰訊控股、阿里巴巴、友邦保險(xiǎn)、中國(guó)海洋石油、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、石藥集團(tuán)、招商銀行、海爾智家、華潤(rùn)置地。
投資風(fēng)格一如既往的以港股中的互聯(lián)網(wǎng)公司、金融保險(xiǎn)以及地產(chǎn)公司為主，但這些公司全年表現(xiàn)并不理想，這導(dǎo)致該基金一至三季度凈值令人失望，分別為2.37%、-3.63%、-13.46%，進(jìn)入到四季度繼續(xù)震蕩下跌。
即便如此，基金經(jīng)理仍然在三季報(bào)中表示：“宏觀經(jīng)濟(jì)政策有望進(jìn)一步放松，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈形成支撐。與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的政策也可望逐步落地，年初以來(lái)一直壓制股價(jià)的不確定風(fēng)險(xiǎn)將得到釋放，相關(guān)龍頭公司的估值有望出現(xiàn)修復(fù)。我們將重點(diǎn)關(guān)注具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的金融地產(chǎn)行業(yè)、政策風(fēng)險(xiǎn)處于釋放中的互聯(lián)網(wǎng)龍頭股以及估值回歸合理的成長(zhǎng)股。”
作為國(guó)投中國(guó)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的基金經(jīng)理，湯海波從2015年12月21日該基金成立就一直單獨(dú)管理。資料顯示，湯海波的投資經(jīng)驗(yàn)超過(guò)9年，其曾任華安基金管理有限公司全球投資部高級(jí)研究員、摩根大通證券分析師、美林證券分析師、中信資本投資研究有限公司分析師。2010年7月加入國(guó)投瑞銀基金管理有限公司國(guó)際業(yè)務(wù)部，任高級(jí)研究員、基金經(jīng)理，同時(shí)也是基金投資部海外投資副總監(jiān)。
國(guó)投瑞銀港股通6個(gè)月定開(kāi)的基金經(jīng)理是劉揚(yáng)，在其管理下，該基金前11月下跌了16.50%，三季度前十大重倉(cāng)股為騰訊控股、香港交易所、招商銀行、石藥集團(tuán)、遠(yuǎn)東宏信、工商銀行、中國(guó)平安、美團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)、華潤(rùn)置地。不過(guò)，劉揚(yáng)擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間尚不足2年。而另外的國(guó)投瑞銀港股通價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合C/A則是由湯海波和劉揚(yáng)共同管理，在二人合作下，前11月凈值分別下跌15.98%和15.61%。
小將重倉(cāng)股江特電機(jī)被立案仍然看好新興產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張趨勢(shì)
除了重倉(cāng)港股導(dǎo)致上述基金今年業(yè)績(jī)大跌外，國(guó)投瑞銀旗下多只基金重倉(cāng)的新能源概念股江特電機(jī)近期也被證監(jiān)會(huì)立案。
12月9日，江特電機(jī)公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。受這一消息影響 ，10日早盤，江特電機(jī)一字跌停，賣出封單超130萬(wàn)手，每股收于21.55元。12月13日(周一)經(jīng)過(guò)反彈后，14日(周二)再次大跌4.53%，收于21.06元。
作為鋰鹽概念，該股在今年漲幅巨大，一季度大漲89.81%，二季度上漲8.62%后，三季度又繼續(xù)大漲了204.29%，而三季度正是國(guó)投瑞銀新能源混合、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合三只基金新進(jìn)買入的時(shí)候。
截至三季度末，國(guó)投瑞銀新能源混合持有江特電機(jī)2432.92萬(wàn)股，占流通股比例為1.426%，是其第五大流通股東；國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合持有江特電機(jī)1692.44萬(wàn)股，占流通股比例為0.992%，是其第九大流通股東；國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合持有江特電機(jī)1300.49萬(wàn)股，占流通股比例為0.762%，是其第十大流通股東。
而這三只基金的基金經(jīng)理均是施成，資料顯示，施成擔(dān)任基金經(jīng)理時(shí)間不足3年，2011年7月至2012年12月任中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司研究員、2012年12月至2015年7月任招商基金管理有限公司研究員、2015年7月至2017年3月任深圳睿泉毅信投資管理有限公司高級(jí)研究員。2017年3月加入國(guó)投瑞銀基金管理有限公司研究部，2019年3月份開(kāi)始管理公募基金。
從施成管理的這幾只基金的三季度重倉(cāng)股看，重合度非常高，如天齊鋰業(yè)、東岳集團(tuán)、江特電機(jī)、合盛硅業(yè)、融捷股份、永興材料等均被交叉持有，行業(yè)也都集中在新能源、半導(dǎo)體、化工方向。不過(guò)在截至12月13日的近3個(gè)月內(nèi)，這些基金都出現(xiàn)較大的凈值回撤，如國(guó)投瑞銀新能源混合A就下跌了13.94%，國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合A跌幅超15%?？梢?jiàn)在經(jīng)過(guò)一年多的上漲后，新能源板塊目前的估值已經(jīng)進(jìn)入高位，波動(dòng)在所難免。
但施成在三季報(bào)中表示，“從行業(yè)來(lái)看，設(shè)備制造業(yè)方面，隨著新興產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)，光伏、鋰電、半導(dǎo)體等產(chǎn)能擴(kuò)張都在持續(xù)進(jìn)行，我們認(rèn)為潛在需求方面并沒(méi)有問(wèn)題。但對(duì)于整體的工業(yè)增速方面，總量中期來(lái)看都會(huì)受到電力緊平衡的制約(核心是能源轉(zhuǎn)型，不鼓勵(lì)大幅增加傳統(tǒng)能源發(fā)電)。因此目前我們主要是繼續(xù)觀察后續(xù)變化，以及未來(lái)更加集中投向和新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的制造業(yè)領(lǐng)域。”
其還表示，新能源方面，依然看好電動(dòng)汽車的銷量快速增長(zhǎng)。在諸多干擾因素之下，中國(guó)的增長(zhǎng)依然超預(yù)期，美國(guó)和歐洲市場(chǎng)，也體現(xiàn)了極強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性。
部分人會(huì)擔(dān)心原材料價(jià)格上漲對(duì)于銷量的影響，但目前來(lái)看，電池和整車的制造降本還在快速進(jìn)行，行業(yè)龍頭一體化和議價(jià)能力顯著，因此，施成認(rèn)為原材料的價(jià)格上行影響仍然有限。一段時(shí)間內(nèi)，供給瓶頸的解決，還是放量最核心的因素。芯片停產(chǎn)等影響，使得放量的時(shí)間點(diǎn)有所推后，但可能很快就會(huì)到來(lái)。“未來(lái)一段時(shí)間，我們主要配置產(chǎn)業(yè)鏈上量?jī)r(jià)齊升的標(biāo)的。”
前11月國(guó)投瑞銀旗下跌幅超10%基金一覽
來(lái)源：同花順
