優(yōu)秀的基金經(jīng)理通常具備兩種能力：理解市場的能力和應(yīng)對市場的能力。當兩種能力集于一身，會碰撞出怎樣的火花？嘉實平衡風格投資總監(jiān)梁銘超就是這樣一位兼具經(jīng)驗和實操能力的選手，在過往16年投資生涯中他逐漸形成了追求平衡的投資框架，并在投資實踐中得到了充分驗證。

通過長期管理境外主權(quán)資金，梁銘超形成了穩(wěn)定清晰的投資框架，并在管理養(yǎng)老金和年金產(chǎn)品的過程中進一步夯實了自上而下和自下而上結(jié)合的方法論。隨著他管理的首只公募產(chǎn)品問世，平衡投資風格在結(jié)構(gòu)性行情主導的A股市場中能否如魚得水，令人關(guān)注。

平衡的藝術(shù)

在皮劃艇項目中，運動員往往通過不穩(wěn)態(tài)模擬訓練來提高自己的平衡能力，從而獲得更好的成績。在梁銘超看來，平衡投資是應(yīng)對市場波動較好的方法之一。

“嘉實均衡臻選是一只一年持有期產(chǎn)品。我覺得這個產(chǎn)品存在的意義，一方面以平衡的方式，通過行業(yè)搭配創(chuàng)造一些超額收益；另一方面，在市場風格切換時盡量少受傷，在下一次新的風格形成時能夠快速跟上。”梁銘超說。

通過什么方式來實現(xiàn)上述目標？梁銘超認為，選股是獲取超額收益的關(guān)鍵，但僅靠選股是不夠的。“首先，在宏觀上，一定要在長期有前景的方向堅持做難而正確的事，排除短期干擾。其次，在行業(yè)層面，要找天花板夠高、市場格局趨于集中的行業(yè)。最后，落實到選股上，如果單純選好公司，但買的價位不合適，從收益率的角度來看也是不行的。堅持長期研究，逐漸積累潛在標的，耐心等待合適時機進入，中長期而言大概率能取得不差的收益。”

功夫在詩外

來到嘉實后，梁銘超及其團隊憑借優(yōu)良的業(yè)績獲得了機構(gòu)投資者的廣泛認可，所管理的養(yǎng)老金和年金賬戶在不到2年的時間里增至300億元以上。

“業(yè)績只是一個結(jié)果，功夫在詩外。”梁銘超表示，只要把包括宏觀、行業(yè)、選股、配置這一系列標準化的工作做足，把握好關(guān)鍵環(huán)節(jié)，取得良好業(yè)績是自然而然的結(jié)果。

梁銘超表示：“做好投資這件事，首先需要勤奮，不斷拓展能力圈，積累潛在標的的數(shù)量，提高選中牛股的概率。其次要耐心，不要輕易地降低或放棄擇股標準。最后要平均搭配組合，把短期波動控制在一定幅度以內(nèi)。最關(guān)鍵的是，在3到5年的周期里，無論是牛市到來還是市場大幅調(diào)整的時候你都要在場，這將決定你整個長周期的復合收益。”

展望2022年，梁銘超依然看好高端制造、新能源裝備、關(guān)鍵零部件及有海外市場擴展能力公司這幾大投資方向，其中科技和新能源方向確定性更強，長期增長空間更廣闊，值得深度挖掘。