今年以來，軍工行業(yè)表現(xiàn)較好，市場關(guān)注度不斷提高。對此，南方基金基金經(jīng)理鄒承原表示，軍工行業(yè)景氣度較高，業(yè)績兌現(xiàn)度較高且持續(xù)性較強(qiáng)，越來越多的資金開始關(guān)注軍工行業(yè)的基本面。

具體來看，軍工行業(yè)今年出現(xiàn)了四次較大幅度的波動。鄒承原分析，軍工行業(yè)年初以來沖高后回調(diào)，主要是因?yàn)檐姽び唵温涞?、大額合同負(fù)債到賬低于預(yù)期，隨著市場風(fēng)格偏好的收緊，軍工板塊先于大盤回調(diào)；風(fēng)險充分暴露后，大訂單及大額合同負(fù)債計在中報有所體現(xiàn)，軍工板塊關(guān)注度攀升，推動了行業(yè)上漲；而后，在中報披露后至三季報期間，高景氣板塊集中回調(diào)，市場風(fēng)格偏好短期切換至低估值滯漲行業(yè)，帶來了軍工行業(yè)的較大波動；由于三季報數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期，行業(yè)景氣度得到進(jìn)一步驗(yàn)證，優(yōu)質(zhì)龍頭股表現(xiàn)喜人。

“不過，軍工正在由‘事件性驅(qū)動型’向‘基本面驅(qū)動型’轉(zhuǎn)變。”鄒承原表示，今年以來，軍工行業(yè)被視為交易型資產(chǎn)，呈現(xiàn)出了較大的波動。由于行業(yè)表現(xiàn)整體良好，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始配置專屬的軍工研究員，市場對軍工行業(yè)的了解和認(rèn)知正在快速提升。同時，考慮到軍工行業(yè)長期規(guī)劃性強(qiáng)、訂單景氣度高、產(chǎn)業(yè)鏈配套效率不斷提升、現(xiàn)金流持續(xù)改善，軍工行業(yè)有望成為“配置型”資產(chǎn)之一。

展望未來5年，鄒承原認(rèn)為，軍工行業(yè)的復(fù)合增速有望超過25%，帶來了不錯的中長期投資機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注一些競爭格局好、行業(yè)國產(chǎn)化率、滲透率、市場市占率持續(xù)提升的細(xì)分領(lǐng)域；對于一些供需緊張、或存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能不足的細(xì)分領(lǐng)域，需要保持關(guān)注。

具體來看，鄒承原還談到，看好兩大方向的投資機(jī)會，一是由于現(xiàn)役存量不足，導(dǎo)彈、軍機(jī)、發(fā)動機(jī)等相關(guān)領(lǐng)域具有較大的發(fā)展空間，具有較高增速；二是在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)當(dāng)中，軍工信息化、軍工材料的成長空間尤為凸顯。