2021年新能源賽道大放異彩，新能源基金凈值“節(jié)節(jié)高”，其中不乏凈值上漲100%的“翻倍基”。在“雙碳”目標指引下，公募始終保持對新能源相關主題的關注度。有基金經(jīng)理直言，新能源車龍頭公司投資性價比優(yōu)勢已不顯著，接下來要在光伏、鋰電池等細分領域、特色公司中尋找超額收益。

持續(xù)布局新能源賽道

數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，685只新能源基金(包括主題基金和重倉新能源個股的全行業(yè)基金)年內(nèi)平均收益率達15.88%，較全市場基金平均收益率5.27%超出10多個百分點。其中，有51只新能源基金年內(nèi)收益率在50%以上，前海開源新經(jīng)濟A收益率超過100%，達到115.42%；長城行業(yè)輪動A、金鷹民族新興、信誠新興產(chǎn)業(yè)A等基金的收益率均在80%以上。

記者發(fā)現(xiàn)，雖然年末新能源板塊波動有所加大，但公募仍在持續(xù)布局。

建信國證新能源車電池ETF于12月1日發(fā)行，華安中證內(nèi)地新能源主題ETF聯(lián)接基金12月20日起發(fā)售，首次募集規(guī)模上限50億元。主動基金方面，大成基金12月8日起發(fā)行大成新能源混合基金，該基金投資于新能源相關股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

作為主動投資基金，大成新能源混合基金對新能源投資范圍作出明確界定：包括能源產(chǎn)業(yè)鏈的上游、中游和下游，申萬一級行業(yè)中的有色金屬、化工、鋼鐵、機械設備、電氣設備、電子、汽車、公用事業(yè)的新能源產(chǎn)業(yè)鏈上市公司(含港股通標的)，以及化學制藥、玻璃制造、基礎建設、專業(yè)工程領域的新能源產(chǎn)業(yè)鏈上市公司。

選股難度加大

不過，基金經(jīng)理對新能源賽道的趨勢判斷，樂觀中顯現(xiàn)謹慎。

南方領航優(yōu)選基金經(jīng)理李振興對中國證券報記者表示，在“雙碳”目標指引下，新能源行業(yè)發(fā)展確定性值得期待。但考慮到當前估值水平，后續(xù)新能源投資機會可能更多是以結(jié)構(gòu)性形式出現(xiàn)。

摩根士丹利華鑫基金的基金經(jīng)理王聯(lián)欣認為，降準消息公布后，風險偏好抬升，高景氣賽道將受益，但選股難度并未因此降低。截至12月3日，全部A股中從年初至今漲幅在100%以上的股票達到322只，超過2019年的206只和2020年的269只，但2021年全部A股收益率中位數(shù)為5.8%，雖然高于2020年的3%，但低于2019年的15.6%。也就是說，從股票收益率中位數(shù)看，2019年的市場要比2021年更容易賺錢。

創(chuàng)金合信基金首席策略分析師王婧表示，在業(yè)績增速較快的領域，新能源等賽道確定性較高。但新能源行業(yè)面臨盈利增速從此前的超高速向正常高增速回歸，后續(xù)布局要尋找新增長點。比如，新能源汽車的布局主線可能要從電動化轉(zhuǎn)向智能化。

景順長城策略精選混合基金經(jīng)理張靖表示，在新能源行業(yè)中，新能源汽車龍頭公司估值較高，投資性價比不具顯著優(yōu)勢，但行業(yè)空間足夠大，有技術壁壘的特色公司值得關注。此外，從中長期看，光伏板塊仍有較好的投資性價比，可根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈供需匹配節(jié)奏進行組合動態(tài)調(diào)整。

關注細分賽道

鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理孟昊表示，2022年，在新能源細分行業(yè)中看好光伏。國內(nèi)方面，膠膜的EVA粒子、硅料等行業(yè)，預計明年產(chǎn)能會釋放，光伏需求增長預期比較樂觀。海外方面，歐美對發(fā)展新能源的認識較為一致，預計明年光伏裝機會在220-250GW，相比今年有50%的增長。在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，重點看好組件、膠膜、逆變器。

前海開源新經(jīng)濟基金經(jīng)理崔宸龍認為，能源革命這一核心主線具備明顯投資機會。其中，光伏和鋰電池作為能源革命生產(chǎn)端和應用端的代表，具有巨大成長空間。

博時基金權(quán)益投資四部基金經(jīng)理及新能源投研一體化小組組長郭曉林表示，在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中，電池是非常好的投資環(huán)節(jié)。鋰分為礦山鋰和鹽湖鋰兩種類型，礦山鋰開發(fā)相對容易，但有很多新工藝屬于鹽湖鋰，鹽湖鋰工藝開發(fā)周期較長，產(chǎn)能投放常常低于預期。在需求快速增長的背景下，鋰供給仍會緊張。拉長時間看，鋰電池材料是偏同質(zhì)化的大宗產(chǎn)品，材料公司核心在于成本優(yōu)勢或擁有上下游垂直一體化的產(chǎn)業(yè)整合優(yōu)勢，能夠維持并擴大優(yōu)勢的企業(yè)有望成為大市值公司，其主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈中的電池材料(正極、負極、隔膜、電解液)環(huán)節(jié)。