中國(guó)國(guó)債納入全球三大主要債券指數(shù)后，持續(xù)受到外資青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，外資持有境內(nèi)債券規(guī)模、境外投資者在我國(guó)債券市場(chǎng)占比等數(shù)據(jù)均不斷走高。其中，外資借道ETF布局中國(guó)國(guó)債資產(chǎn)的趨勢(shì)較為明顯。

上半年凈增持規(guī)模增71%

南方東英資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“南方東英”)近日重新發(fā)行了固定收益ETF——南方東英彭博中國(guó)國(guó)債+政策性銀行債券指數(shù)ETF。記者從南方東英處獲悉，該產(chǎn)品吸引了多個(gè)機(jī)構(gòu)投資者的大額投資。

截至目前，南方東英彭博中國(guó)國(guó)債+政策性銀行債券指數(shù)ETF自重新發(fā)行以來規(guī)模增加了7.25億美元。截至11月22日，該基金投資于中國(guó)國(guó)債和政策性金融債的比例分別為46.83%和52.88%。此外，截至目前，南方東英旗下一只100%投資于中國(guó)國(guó)債的ICBC CSOP FTSE Chinese Government Bond Index ETF，今年以來凈流入資金已經(jīng)達(dá)到了2.25億美元。

國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)王春英指出，截至今年9月末，外資持有境內(nèi)債券規(guī)模是6176億美元，其中上半年外資凈增持規(guī)模是1018億美元，同比大幅增長(zhǎng)71%。截至9月末，中國(guó)債券市場(chǎng)余額是128.1萬億元人民幣，規(guī)模排名位居全球第二。境外投資者在我國(guó)債券市場(chǎng)占比是3.1%，較去年底上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

未來增長(zhǎng)空間大

今年10月底，富時(shí)羅素公司將中國(guó)國(guó)債納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)(WGBI)。此前，中國(guó)債券已納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)和摩根大通全球新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)。王春英表示，目前中國(guó)國(guó)債已納入全球三大主要指數(shù)。未來隨著境內(nèi)債券市場(chǎng)進(jìn)一步穩(wěn)步發(fā)展，各類債券產(chǎn)品不斷豐富，有望吸引更多被動(dòng)型和主動(dòng)型的配置資金流入。

南方東英相關(guān)人士表示，上述資金動(dòng)向是在中國(guó)國(guó)債納入全球指數(shù)的大背景下，境外投資者布局中國(guó)國(guó)債的一個(gè)體現(xiàn)。相對(duì)于傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國(guó)家政府債，中國(guó)國(guó)債及政策性金融債收益率更加有吸引力，中國(guó)國(guó)債的流動(dòng)性也在不斷改善。

王春英說到，在新冠肺炎疫情暴發(fā)以后，中國(guó)國(guó)債和政策性金融債等高信用等級(jí)的債券資產(chǎn)，逐漸受到全球投資者青睞。中國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模比較大，而且外資占比比較低，未來有比較大的增長(zhǎng)空間。此外，人民幣債券在全球范圍內(nèi)擁有比較獨(dú)立的資產(chǎn)收益表現(xiàn)，有助于投資者分散風(fēng)險(xiǎn)。

融通中國(guó)概念債券基金經(jīng)理成濤表示，境外投資者對(duì)中國(guó)國(guó)債的認(rèn)可度逐漸提升，在持續(xù)加大配置力度。其中，國(guó)債ETF為境外投資者提供了更為便捷的工具，這類產(chǎn)品成本低，配置便利。

現(xiàn)在是較好配置時(shí)期

展望未來，南方東英相關(guān)人士認(rèn)為，外資配置中國(guó)債券資產(chǎn)的趨勢(shì)中長(zhǎng)期將會(huì)繼續(xù)。除了被動(dòng)型指數(shù)投資資金以外，尋求收益率改善或有資產(chǎn)配置需求的投資者，也會(huì)助力該趨勢(shì)。

成濤認(rèn)為，這一趨勢(shì)能否延續(xù)取決于中國(guó)國(guó)債的投資價(jià)值和ETF規(guī)模的成長(zhǎng)情況。當(dāng)前，中國(guó)國(guó)債在全球范圍內(nèi)非常有吸引力，這是外資愿意購(gòu)買國(guó)債ETF的基礎(chǔ)。國(guó)債ETF的便利性、跟蹤基準(zhǔn)的準(zhǔn)確程度、規(guī)模和流動(dòng)性等因素，也是投資者選擇這一工具配置中國(guó)國(guó)債的重要考量。“后期隨著更多機(jī)構(gòu)進(jìn)入，國(guó)債ETF的規(guī)模和流動(dòng)性形成良性循環(huán)，凈申購(gòu)的趨勢(shì)有望逐漸加速。”成濤表示。

在債市行情方面，成濤直言，現(xiàn)在是較好的配置時(shí)期。從短周期看，中國(guó)目前處在貨幣寬松期，國(guó)債收益率仍有下行空間，與發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)債形成反差，是較好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。從中長(zhǎng)期看，中國(guó)國(guó)債的收益率遠(yuǎn)高于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，并且與發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)債的相關(guān)性較低，是非常好的分散化投資選擇。