基金投顧試點業(yè)務(wù)兩年，不少先行者已經(jīng)完成了“從0到1”的艱難歷程，但要做到“從1到N”還要各方付出更大的努力。

業(yè)務(wù)空間廣闊

市場需求呼喚新時代

基金投顧業(yè)務(wù)市場空間巨大。“中國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變以及資本市場基礎(chǔ)制度改革正在推動金融市場資產(chǎn)端發(fā)生變化，資管新規(guī)、注冊制、新證券法、信托新規(guī)等制度改革以及‘房住不炒’、共同富裕的政策導(dǎo)向下，未來將會迎來居民資產(chǎn)從房地產(chǎn)、銀行理財?shù)认蛸Y本市場權(quán)益類資產(chǎn)的騰挪，這將是百萬億級別的。”東方證券副總裁徐海寧表示，在這個背景下，基金投顧業(yè)務(wù)適時推出，一是承接了中國居民投資向資本市場基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的大趨勢；二是解決了居民過去資本市場投資體驗和投資收益不佳的長期痛點；三是建立了財富管理行業(yè)發(fā)展的良性生態(tài)圈，財富管理機構(gòu)和客戶都能從基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展中受益?；鹜额櫂I(yè)務(wù)市場巨大。

嘉實財富也談到投顧業(yè)務(wù)的重要性，第一，投顧業(yè)務(wù)有利于進(jìn)一步服務(wù)于更多百姓參與分享經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與增長的紅利，提升居民財產(chǎn)性收入，實現(xiàn)共同富裕。第二，投顧業(yè)務(wù)是普惠金融服務(wù)的重要組成部分。第三，投顧業(yè)務(wù)有利于滿足客戶特殊需求。第四，投顧業(yè)務(wù)是發(fā)揮公募業(yè)務(wù)優(yōu)勢的重要抓手。

匯添富基金表示，首先，投資顧問業(yè)務(wù)是完善中國財富管理生態(tài)的重要一環(huán)，具有極大的市場需求。其次，投顧能力也是養(yǎng)老金第三支柱業(yè)務(wù)開展的重要基礎(chǔ)，未來個人針對養(yǎng)老規(guī)劃進(jìn)行的公募基金配置需求將越來越多。

“從1到N”還需時間

越來越多的機構(gòu)獲得基金投顧業(yè)務(wù)資格，未來，各方一起努力，真正做到“從1到N”。

徐海寧表示，未來要實現(xiàn)從“從1到N”的跨越，把基金投顧業(yè)務(wù)做大做強，讓更多中國居民享受投資理財?shù)墨@得感和滿足感。從國外市場來看，基金銷售交易端費率下降、代銷行業(yè)競爭加劇、指數(shù)基金和ETF等被動投資工具發(fā)展是促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的重要力量；分支機構(gòu)的投資顧問人員參與組合策略的制定和執(zhí)行，也將極大提升參與人員的積極性和業(yè)務(wù)效率，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供動力。

萬家基金表示，投顧業(yè)務(wù)是一個新生事物，“從1到N”是一個穩(wěn)步推進(jìn)的長期過程。“投顧業(yè)務(wù)是建立在信任基礎(chǔ)上的，而構(gòu)建與投資者之間的信任是一個復(fù)雜的工程，不可能一蹴而就。只要投顧市場的各方參與者結(jié)合自身資源稟賦，本著初心開展業(yè)務(wù)，‘從1到N’自然就會到來。”

越來越多的機構(gòu)參與其中，政策面支持等成為不少投顧機構(gòu)的心聲。博時基金表示，基金投顧大發(fā)展需要具備三方面條件，一是吸引更多優(yōu)秀的財富管理機構(gòu)參與到投顧業(yè)務(wù)中來，這對基金投顧市場的逐步完善和發(fā)展會有很大的促進(jìn)作用，也是投顧業(yè)務(wù)大發(fā)展的前提；二是吸引更多的客戶體驗投顧業(yè)務(wù)；三是不斷完善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和制度規(guī)范。

南方基金表示，投顧業(yè)務(wù)長期發(fā)展需要更多的機構(gòu)參與，覆蓋更多的客群對推廣投顧業(yè)務(wù)有著重要意義。“我們相信，有更多投顧機構(gòu)加大投入、擴大宣傳，會有更多投資者關(guān)注和了解基金投顧業(yè)務(wù)，也就有更多投資者可能嘗試、參與投顧服務(wù)。”

“一是需要銷售機構(gòu)、財富和資管行業(yè)從業(yè)人員共同構(gòu)建行業(yè)生態(tài)，不以銷量和規(guī)模為考核目標(biāo)及業(yè)務(wù)導(dǎo)向；二是要圍繞客戶利益優(yōu)先原則，共同服務(wù)客戶。”招商基金表示。

先鋒領(lǐng)航投顧CEO張宇提到，指數(shù)基金和ETF產(chǎn)品的發(fā)展，將進(jìn)一步成為投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的催化劑。從海外市場的發(fā)展過程來看，被動指數(shù)基金和ETF的增長和基金投顧增長正相關(guān)。以美國為例，多數(shù)投顧機構(gòu)的資產(chǎn)配置基本全部由被動指數(shù)基金或被動ETF構(gòu)成。過去十年里，美國被動指數(shù)基金和ETF總規(guī)模增長了430%，截至今年6月，美國的股票型被動指數(shù)基金總規(guī)模接近10萬億美元，占全市場股票基金總規(guī)模的40%。與之相對應(yīng)，美國智能投顧管理規(guī)模在2015年到2020年增長了近20倍。

盈米基金副總裁、且慢負(fù)責(zé)人林杰才認(rèn)為，投顧業(yè)務(wù)從一開始，政策就處于一個比較成熟和規(guī)范的狀態(tài)，并且，居民財富也已經(jīng)完成了一定的積累，財富管理需求旺盛，這為投顧業(yè)務(wù)從試點開始就提供了比較好的環(huán)境。下一步，投資者心智、政策環(huán)境、技術(shù)驅(qū)動跟行業(yè)競爭等要素都還將持續(xù)催化投顧行業(yè)的發(fā)展。