國家大基金投資“平衡術” 減持兩只半導體龍頭套現(xiàn)約12億

大基金擬計劃自2021年11月6日至2022年2月5日減持晶方科技不超過408萬股，即不超過公司總股本的1%，按最新收盤價計，套現(xiàn)約1.8億元。

大基金再度減持A股兩大半導體龍頭。

10月15日晚間，晶方科技、兆易創(chuàng)新先后發(fā)布公告稱，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(簡稱“大基金”)將減持公司股份。

大基金向來是行業(yè)的風向標，減持亦是股價試金石，10月18日，受大基金減持計劃影響，半導體板塊整體低迷，晶方科技、兆易創(chuàng)新盤中最大跌幅均接近5%，前者報收44.27元/股，跌幅3.61%；后者報收149.31元/股，跌幅4.01%。

這已經(jīng)是大基金年內(nèi)多次減持半導體龍頭標的。尤其對于兆易創(chuàng)新來說，已經(jīng)是2020年以來大基金至少第4次減持。

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，投資者對大基金的減持頗有不滿。有投資者在互動平臺上表示，“股東不停減持，讓我這個長期投資人都有點難受。”

盡管大基金減持事件時有發(fā)生，但這亦是一個“此消彼長”的過程，大基金二期正在對芯片行業(yè)持續(xù)投入，包括中芯國際、中微公司、華潤微等公司已先后獲得大基金二期注資。

兩大龍頭遭大基金減持

兩家公司同日發(fā)布的公告顯示，大基金擬計劃自2021年11月6日至2022年2月5日減持晶方科技不超過408萬股，即不超過公司總股本的1%，按最新收盤價計，套現(xiàn)約1.8億元。

就在前一晚，晶方科技發(fā)布的前三季度業(yè)績預告顯示，預計實現(xiàn)歸屬凈利潤為4.1億元-4.2億元，同比增長52.17%-56.64%。晶方科技上半年實現(xiàn)凈利潤2.679億元，據(jù)此測算，第三季度預計實現(xiàn)凈利潤1.42億元-1.52億元，在第二季度的基礎上有所增長。

公司稱，公司前三季度封裝訂單持續(xù)飽滿，產(chǎn)能與生產(chǎn)規(guī)模同比顯著提升。與此同時公司持續(xù)加強封裝技術工藝的拓展創(chuàng)新，各細分領域產(chǎn)品量產(chǎn)規(guī)模不斷提升。

在上述業(yè)績預告發(fā)布的第二天，晶方科技股價大漲，收漲近6%，報45.93元/股。

恰在業(yè)績激發(fā)股價向上之際，大基金的減持計劃隨之而來。

晶方科技是封測行業(yè)的龍頭之一，去年下半年以來，封測行業(yè)出現(xiàn)爆單、漲價的火熱行情，曾一度推升晶方科技股價漲至70元/股以上。

記者注意到，此前的3月-7月，大基金也曾減持晶方科技，減持比例為2%。

截至公告發(fā)布日，大基金持有晶方科技的比例為5.98%，在最新減持計劃實施完畢后，大基金的持股比例或降至5%以下。

大基金對兆易創(chuàng)新的減持計劃是自公告日起15個交易日后的3個月內(nèi)，采取集中競價交易方式減持不超過1%，即665.7萬股，按最新收盤價計套現(xiàn)約9.94億元。

值得注意的是，截至公告披露日，大基金持有兆易創(chuàng)新股份比例為5.27%。也就是說，經(jīng)過此次減持后，大基金對公司的持股比例也將降至5%以下。

兆易創(chuàng)新是A股半導體存儲龍頭，雖然還未公布前三季度業(yè)績預告，但上半年的情況顯示，營收和凈利潤均實現(xiàn)翻倍。

9月的一份調(diào)研記錄顯示，公司稱產(chǎn)品價格受供求關系等影響，在MCU產(chǎn)品上，整個行業(yè)的需求目前還是遠大于供給，缺貨比較嚴重，市場需求遠超過公司的供給量。這意味著，在缺芯和漲價的影響下，下半年兆易創(chuàng)新的業(yè)績?nèi)杂型咴觥?/p>

回到二級市場，今年以來，兆易創(chuàng)新股價一路走高，今年7月達到了230元/股以上的高位，近期股價回落至年初水平。

目前，眾多半導體公司已公布三季度業(yè)績預告，但第三季度增長情況不如預期。由于智能手機業(yè)務受缺芯缺料影響，下半年安卓手機市場受影響較大，半導體板塊也經(jīng)歷了一波殺跌。

有市場人士認為，從上述兩家公司的情況來看，業(yè)績增長較為穩(wěn)定，大基金在三季度預告披露之際選擇減持，總的來看，被減持公司大多都已成長為半導體細分領域龍頭，大基金也完成了其培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)及公司的使命。

持股公司增至18家

21世紀經(jīng)濟報道記者曾在報道中指出，大基金并未整體退出半導體領域，而是做了結構性的調(diào)整。在退出一些企業(yè)的同時，也在加速投資其他“卡脖子”領域，尤其是轉移到上游急缺資金卡脖子的制造和代工、設備等領域。

從今年以來大基金的投向變化也可看出這一趨勢。

截至今年上半年末，大基金持有A股公司共有18家，分別是長川科技、北方華創(chuàng)、通富微電、國科微、兆易創(chuàng)新、雅克科技、晶方科技、萬業(yè)企業(yè)、瑞芯微、太極實業(yè)、匯頂科技、安集科技、中科儀、長電科技、北斗星通、納思達、華潤微、三安光電。

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，與上年末相比，大基金投資名單上(作為十大流通股東的數(shù)據(jù))增加了3家A股公司，分別是雅克科技、瑞芯微和華潤微。

其中，雅克科技是我國半導體制造特殊氣體細分領域核心上市公司；華潤微是擁有芯片設計、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導體企業(yè)；瑞芯微是一家專注于智能應用處理器芯片、電源管理芯片及其他芯片的集成電路設計公司。

不僅如此，大基金二期與多家半導體公司的互動也在加深。比如在今年6月，華潤微與大基金二期重慶西永共同發(fā)起設立公司。7月，大基金二期參與中微公司定增，新晉成為中微公司第五大股東。

據(jù)啟信寶數(shù)據(jù)，目前大基金二期公開投資項目已有12個，涉及紫光展銳、思特威、中芯南方等企業(yè)，總投資已近300億元，背后涉及的上市公司有長川科技、長鑫存儲、中芯國際、納斯達等。

申港證券分析師曲一平指出，從被投企業(yè)所在領域來看，大基金二期的投資同樣覆蓋了芯片設計、制造、封測、材料以及設備等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，但可看到目前仍較多投向了制造環(huán)節(jié)，更聚焦設備、材料領域，加大投資。“大基金一期的良性退出，有利于大基金二期將資金針對性地投入到半導體產(chǎn)業(yè)鏈中較為薄弱的環(huán)節(jié)上來，以打造更良好的生態(tài)。”