保險與信托的結合能夠碰撞出什么樣的火花？

在高凈值人群的財富傳承與管理需求不斷提高以及信托行業(yè)回歸本源、加快轉型等多重因素影響之下，當前越來越多的信托公司開始注重提升主動管理水平，積極探索實踐“保險+信托”組合的保險金信托。保險金信托在保障老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)、死有所留、殘有所靠等基礎需求的同時，又保證了高凈值群體對于自身資產長期、個性化、靈活的管理訴求，實現(xiàn)了風險隔離、定向分配的功能。

簡單來說，保險金信托就是以保險金或保險金受益權為信托財產，信托公司根據委托人的具體要求來管理與運用該信托財產，并按照與委托人的約定將信托財產及其收益向受益人進行分配的財富傳承與管理工具。

如何發(fā)揮信托與保險的制度優(yōu)勢，積極提高產品定制、資產配置、受托服務、風險管理等幾個方面的能力，尋求更好的保險金信托產品與服務模式是擺在信托公司面前的問題。

作為信托行業(yè)中長期發(fā)展的重要戰(zhàn)略業(yè)務之一，當前已有不少信托公司落地了保險金信托業(yè)務，傳承目的涵蓋文化傳承、家族傳承等。

2021年8月，交銀信托就在非遺文化傳承類的保險金信托方面實現(xiàn)了突破。據了解，交銀信托聯(lián)動交通銀行總行私人銀行部、交銀人壽、交通銀行無錫分行等部門和機構設立了首單非遺文化傳承類保險金信托——“交銀國信臻承系列匠心1號保險金信托”， 將“保單+家訓+技藝”元素融合在信托架構中，保額規(guī)模近1200萬元。

8月份，中信信托與中信銀行、中信保誠人壽協(xié)同落地了總保額達1.2億元的保險金信托，為信托投保模式，信托財產由“保單+現(xiàn)金”組成。

能夠看到，信托公司的保險金信托普遍涉及保險公司、委托人、受益人等多方，從模式看，委托人以自有資金與信托公司建立信托關系后，信托公司根據雙方協(xié)議購買保險，以信托資產及收益按時支付保費，防止投保人因逾期未繳納保費等導致信托關系受到影響。受托人為保險合同受益人，可以對保險金進行管理與定向分配。

從信托公司轉型發(fā)展的角度看，監(jiān)管層曾多次強調信托行業(yè)應明確受托人定位，對委托人勤勉盡責，加強主動管理能力，回歸本源。

西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏認為，憑借資產隔離和靈活性等信托制度優(yōu)勢，信托公司將成為財富管理業(yè)務的核心參與主體。然而，客戶財富管理需求的復雜性和綜合性，決定了財富管理業(yè)務具有相當高的專業(yè)門檻，當前信托公司在財富管理方面專業(yè)能力的不足將成為限制業(yè)務發(fā)展的主要桎梏。信托公司需真正樹立以客戶為中心的服務理念，基于客戶全生命周期需求，不斷創(chuàng)新服務工具，提升專業(yè)服務能力，滿足客戶多樣化的財富管理需求。

財富管理業(yè)務是信托公司回歸本源的重要依托。為加強同業(yè)合作，響應監(jiān)管要求，主動提升市場投研、客戶分析、產品適配、動態(tài)管理等綜合能力，布局保險金信托成為信托公司在財富管理領域的創(chuàng)新嘗試。

事實上，與家族信托、慈善信托等信托公司正在大力推進的其他業(yè)務相比，雖然保險金信托與家族信托都具有明顯的家族財富傳承目的，是信托業(yè)務轉型的重要方向，但其在信托財產構成與設立門檻等方面存在差別。

中誠信托分析認為，保險金信托相關當事人的設置除了滿足信托相關的法律及監(jiān)管要求，還需要受到保險法以及保險合同的限制。針對信托財產的管理運用也不同于其他信托產品，包括但不限于信托資金投資運用、賬戶管理、運營維護、清算分配及提供或出具必要文件以配合委托人管理信托財產等事務，這對受托人的長期穩(wěn)定經營管理能力也提出了較高要求。此外，目前市面上普遍用于設立保險金信托的險種是終身壽險和大額年金險，以不同的保險金請求權設立信托，信托財產的價值及確定也需要視險種不同而定。

從服務高凈值人群的角度看，信托公司開展保險金信托也是為了滿足特定財富群體的實際需要。相對傳統(tǒng)的信托模式，雖然信托公司能夠通過其資產管理能力為信托資產保值增值，但仍然存在一定的不確定性。與保險組合后的保險金信托，其保險的收益相對穩(wěn)定可期，更貼合高凈值人群多元化的財富分配意愿與財富增值預期。

從2014年首單保險金信托落地至今，經過7年的經驗積累，保險金信托在業(yè)內取得了長足進步。 如今在財富管理領域，保險金信托受到越來越多信托公司的重視，參與保險金信托的信托機構也意識到了其巨大的市場空間和戰(zhàn)略價值。有研究機構預測，隨著中國高凈值人群人數和財富傳承需求快速增加，市場主體的參與熱情不斷高漲，預計未來幾年保險金信托業(yè)務將迎來一波發(fā)展高峰。

對于信托公司而言，開展保險金信托不僅能夠從保險相關服務中獲益，同時還能夠全面、深度了解客戶需求，與其建立長期、互信的信托關系，提升客戶黏性，為后續(xù)提供信托服務夯實基礎。

但也有業(yè)內人士提醒稱，保險金信托雖大有可為，但考慮到現(xiàn)行保險金信托的法律關系以及國內普遍采用的“壽險+信托” 的基礎架構，其可持續(xù)發(fā)展的前提是明晰的立法基礎、嚴格的監(jiān)管政策指導、有效的投資者教育與保護以及信托公司足夠的專業(yè)化管理能力。信托行業(yè)須提高產品定制化能力、資產配置能力、受托服務能力、風險管理能力等，進一步明確保險金信托業(yè)務規(guī)則和標準，梳理保險金信托涉及的業(yè)務環(huán)節(jié)，排除操作上的漏洞與風險。