本期21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道保險(xiǎn)課題組再次選取華泰、中信保誠(chéng)、匯豐、中德安聯(lián)、工銀安盛、友邦在售的年金險(xiǎn)（投資連結(jié)型）進(jìn)行測(cè)評(píng)。

投資者關(guān)心的投連險(xiǎn)測(cè)評(píng)又來(lái)了！

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道保險(xiǎn)課題組上期選取了泰康、中信保誠(chéng)終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）22個(gè)賬戶(hù)進(jìn)行全方位測(cè)評(píng)；本期21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道保險(xiǎn)課題組再次選取華泰、中信保誠(chéng)、匯豐、中德安聯(lián)、工銀安盛、友邦在售的年金險(xiǎn)（投資連結(jié)型）進(jìn)行測(cè)評(píng)。

本次測(cè)評(píng)選取的樣本中，華泰人壽e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）共有3個(gè)投資賬戶(hù)，中信保誠(chéng)人壽“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）共有9個(gè)投資賬戶(hù)，匯豐人壽匯財(cái)寶B款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）共有7個(gè)投資賬戶(hù)，中德安聯(lián)人壽安聯(lián)e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）共有9個(gè)投資賬戶(hù)，工銀安盛人壽精品全方位年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）共有4個(gè)投資賬戶(hù)，友邦人壽穩(wěn)贏未來(lái)年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）共有5個(gè)投資賬戶(hù)。

參考和借鑒華寶證券等市場(chǎng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和具體產(chǎn)品特征，按照權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例，對(duì)年金險(xiǎn)（投連連結(jié)型）進(jìn)行一、二級(jí)分類(lèi)，即投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例在70%以上的，一、二級(jí)分類(lèi)均為激進(jìn)型；靈活配置權(quán)益和固定收益類(lèi)資產(chǎn)的，一二級(jí)均為靈活型；主要投資于債券類(lèi)資產(chǎn)的，一級(jí)分類(lèi)均為債券型，其中80%以上投資于債券類(lèi)資產(chǎn)的二級(jí)分類(lèi)為全債型，投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)低于30%的二級(jí)分類(lèi)為增強(qiáng)債券型；此外，投資于貨幣市場(chǎng)比例在80%以上的，一、二級(jí)分類(lèi)均為貨幣型；主要投資于不動(dòng)產(chǎn)的，一二級(jí)均為類(lèi)固定收益型。

激進(jìn)型賬戶(hù)近一年回報(bào)最高達(dá)32%

通過(guò)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道保險(xiǎn)課題組對(duì)上述投資賬戶(hù)的比較發(fā)現(xiàn)，在激進(jìn)型中，近一年回報(bào)為32.40%的中信保誠(chéng)積極成長(zhǎng)型賬戶(hù)和中德安聯(lián)的財(cái)富成長(zhǎng)型賬戶(hù)并列第一；2020年，工銀安盛的進(jìn)取型賬戶(hù)回報(bào)108.49%，位列第一。

具體而言，中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的成長(zhǎng)先鋒投資賬戶(hù)、積極成長(zhǎng)投資賬戶(hù)，匯豐匯財(cái)寶B 款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的積極進(jìn)取型投資賬戶(hù)，中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的指數(shù)優(yōu)勢(shì)投資賬戶(hù)和財(cái)富成長(zhǎng)投資賬戶(hù)，工銀安盛精品全方位年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的進(jìn)取型投資賬戶(hù)以及友邦穩(wěn)贏未來(lái)年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的內(nèi)需精選組合投資賬戶(hù)和增長(zhǎng)組合投資賬戶(hù)屬于激進(jìn)型。

在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例上，中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的成長(zhǎng)先鋒投資賬戶(hù)，投資于證券投資基金及其他權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的比例為賬戶(hù)資產(chǎn)的70%-100%；積極成長(zhǎng)型投資賬戶(hù)，投資于證券投資基金及其他權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的比例一般為80%。

中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的積極成長(zhǎng)投資賬戶(hù)，投資于債券類(lèi)資產(chǎn)的比例一般為20%。

匯豐匯財(cái)寶B款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的積極進(jìn)取型賬戶(hù)，股票投資基金投資比例不低于80%，流動(dòng)性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶(hù)價(jià)值的5%；粵港澳大灣區(qū)精選投資賬戶(hù)，主要選取受益于粵港澳大灣區(qū)建設(shè)發(fā)展的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行投資，其中流動(dòng)性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶(hù)價(jià)值的5%，股票及股票投資基金投資比例不低于80%。

中德安聯(lián)的安聯(lián)e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的指數(shù)優(yōu)勢(shì)型投資賬戶(hù)，投資于股票指數(shù)型基金的投資比例為85%-100%，存款、貨幣市場(chǎng)工具與現(xiàn)金資產(chǎn)為0%-15%；財(cái)富成長(zhǎng)型賬戶(hù)投資于股票主導(dǎo)型和混合型基金的投資比例為80%-95%，固定收益類(lèi)資產(chǎn)為5%-20%。

激進(jìn)型賬戶(hù)與權(quán)益市場(chǎng)高度關(guān)聯(lián)，如果能夠把握市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，會(huì)為投資者帶來(lái)不錯(cuò)的收益，但高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，也要接受一定市場(chǎng)波動(dòng)。

靈活型賬戶(hù)近一年最高回報(bào)近48%

在靈活型中，中德安聯(lián)的安贏慧選6號(hào)賬戶(hù)近一年回報(bào)47.90%，位列第一；中信保誠(chéng)的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航在2020年回報(bào)49.82%，位列第一。

華泰e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的進(jìn)取型和平衡型賬戶(hù)，中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的平衡增長(zhǎng)投資賬戶(hù)、策略成長(zhǎng)投資賬戶(hù)和優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航投資賬戶(hù)，匯豐匯財(cái)寶B 款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的平衡增長(zhǎng)投資賬戶(hù)、匯鋒進(jìn)取投資賬戶(hù)和低碳環(huán)保投資賬戶(hù)，中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的理財(cái)平衡投資賬戶(hù)和安贏慧選1、2、3、6號(hào)投資賬戶(hù)，工銀安盛精品全方位年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健型和卓越型投資賬戶(hù)，以及友邦穩(wěn)贏未來(lái)年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的優(yōu)選平衡組合投資賬戶(hù)屬于靈活型。

華泰e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的進(jìn)取型投資賬戶(hù)，投資于股票、股票基金及保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)允許保險(xiǎn)資金投資的其他權(quán)益類(lèi)金融工具的比例范圍是50%-95%，投資于銀行存款、政府債券、金融債券、企業(yè)債券、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金及保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)允許保險(xiǎn)資金投資的其他固定收益類(lèi)金融工具的比例是5%-50%；平衡型賬戶(hù)，投資于股票、股票基金及保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)允許保險(xiǎn)資金投資的其他權(quán)益類(lèi)金融工具的比例范圍是30%-70%，投資于銀行存款、政府債券、金融債券、企業(yè)債券、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金及保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)允許保險(xiǎn)資金投資的其他固定收益類(lèi)金融工具的比例是30%-70%。

中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的平衡增長(zhǎng)投資賬戶(hù)，投資于債券類(lèi)資產(chǎn)的比例一般為60%，投資于證券投資基金及其他權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的比例一般為40%；策略成長(zhǎng)投資賬戶(hù)，投資于債券類(lèi)資產(chǎn)的比例一般為40%，投資于證券投資基金及其他權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的比例一般為60%；優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航投資賬戶(hù)，動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、股票型、混合型基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)以及債券、債券型基金等固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資配置，這兩類(lèi)資產(chǎn)的投資比例最高均可達(dá)賬戶(hù)價(jià)值的95%。

匯豐匯財(cái)寶B款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的平衡增長(zhǎng)投資賬戶(hù)，投資于流動(dòng)性資產(chǎn)不得低于賬戶(hù)價(jià)值的5%，股票投資基金投資比例為50%-70%，債券、債券投資基金和貨幣市場(chǎng)基金投資比例為20%-50%；匯鋒進(jìn)取投資賬戶(hù)，投資于流動(dòng)性資產(chǎn)不得低于賬戶(hù)價(jià)值的5%，固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例為0%-50%，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例為50%-95%；低碳環(huán)保投資賬戶(hù)投資于流動(dòng)性資產(chǎn)不得低于賬戶(hù)價(jià)值的5%，股票投資基金投資比例為0%-50%，債券、債券投資基金和貨幣市場(chǎng)基金投資比例為50%-100%，同時(shí)側(cè)重于低碳環(huán)保類(lèi)資產(chǎn)的甄選與投資。

中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的理財(cái)平衡投資賬戶(hù)股票主導(dǎo)型和混合型基金的投資比例為40%-60%，固定收益類(lèi)資產(chǎn)為40%-60%；安贏慧選1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)和6號(hào)投資賬戶(hù)的資產(chǎn)配置要求一樣：權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比例為0%-95%，固定收益類(lèi)資產(chǎn)為0%-95%，流動(dòng)性資產(chǎn)不低于5%。投資策略上，安贏慧選1號(hào)、2號(hào)和3號(hào)靈活配置于權(quán)益類(lèi)與固定收益類(lèi)資產(chǎn)，通過(guò)倉(cāng)位調(diào)整，在波動(dòng)率控制的基礎(chǔ)上獲得更高的絕對(duì)收益，而安贏慧選6號(hào)則偏重權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資和配置。

靈活型賬戶(hù)權(quán)益、固收靈活調(diào)整，對(duì)于不少投資者而言是個(gè)“進(jìn)可攻、退可守”的選擇。

全債型賬戶(hù)近期表現(xiàn)平平

全債型賬戶(hù)與前述權(quán)益賬戶(hù)在回報(bào)上存在一定差距。在全債型中，中信保誠(chéng)的優(yōu)選全債賬戶(hù)分別在近一年回報(bào)4.69%和2020年回報(bào)4.29%，位列第一。

中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的優(yōu)選全債投資賬戶(hù)，匯豐匯財(cái)寶B款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健成長(zhǎng)投資賬戶(hù)和中德安聯(lián)的安聯(lián)e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的債券穩(wěn)健投資賬戶(hù)屬于全債型。

中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的優(yōu)選全債投資賬戶(hù)，主要投資于債券類(lèi)資產(chǎn)，投資于債券類(lèi)資產(chǎn)的比例為70%-100%。

匯豐匯財(cái)寶B 款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健成長(zhǎng)投資賬戶(hù)，投資于債券、債券投資基金和貨幣市場(chǎng)基金比例最大可達(dá)100%，流動(dòng)性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶(hù)價(jià)值的5%。

中德安聯(lián)的安聯(lián)e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的債券穩(wěn)健投資賬戶(hù)，投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)和債券型基金的投資比例為50%-100%，存款、貨幣市場(chǎng)工具與現(xiàn)金資產(chǎn)為0%-50%。

增強(qiáng)債券型賬戶(hù)表現(xiàn)尚可

在增強(qiáng)債券型中，友邦的穩(wěn)健組合賬戶(hù)分別在近一年回報(bào)11.63%和2020年回報(bào)14.12%，位列第一。

中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健配置投資賬戶(hù)和友邦穩(wěn)贏未來(lái)年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健組合投資賬戶(hù)屬于增強(qiáng)債券型。

中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健配置投資賬戶(hù)，投資于債券類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于60%，投資于證券投資基金的比例不高于30%。

友邦穩(wěn)贏未來(lái)年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健組合投資賬戶(hù)，投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和固定收益類(lèi)資產(chǎn)的基準(zhǔn)比重為3：7。

貨幣型賬戶(hù)收益不佳

在貨幣型中，中信保誠(chéng)的現(xiàn)金增利賬戶(hù)近一年回報(bào)2.16%，位列第一；華泰的穩(wěn)健型賬戶(hù)在2020年回報(bào)2.95%，位列第一。

華泰e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健型投資賬戶(hù)，中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的現(xiàn)金增利投資賬戶(hù)，匯豐匯財(cái)寶B 款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的貨幣基金投資賬戶(hù)，中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的省心安益投資賬戶(hù)，工銀安盛精品全方位年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的安心型投資賬戶(hù)和友邦穩(wěn)贏未來(lái)年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的貨幣市場(chǎng)投資賬戶(hù)屬于貨幣型。

華泰e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的穩(wěn)健型投資賬戶(hù)，主要投資于債券、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金及其他固定收益類(lèi)投資品種。通過(guò)參與新股申購(gòu)，在低風(fēng)險(xiǎn)前提下適當(dāng)提高賬戶(hù)投資收益。

中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的現(xiàn)金增利投資賬戶(hù)，主要投資于貨幣市場(chǎng)投資工具和具有低利率風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的其他投資工具。

匯豐匯財(cái)寶B 款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的貨幣基金投資賬戶(hù)，投資貨幣市場(chǎng)基金、短期債券基金及短期債券，以及逆回購(gòu)比例最大可達(dá)100%。

中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的省心安益投資賬戶(hù)，投資貨幣式基金、短期國(guó)債、短期企業(yè)債、銀行存款以及其他貨幣工具。

工銀安盛精品全方位年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的安心型投資賬戶(hù)，投資于銀行存款、債券和債券回購(gòu)，以及中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)允許投資的債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的其他投資工具。

友邦穩(wěn)贏未來(lái)年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）的貨幣市場(chǎng)投資賬戶(hù)，投資人民幣計(jì)價(jià)的固定收益類(lèi)金融工具，包括剩余期限在397天以?xún)?nèi)的國(guó)債、政策性金融債、企業(yè)債券、央行票據(jù)、短期融資券、銀行存款以及債券回購(gòu)和貨幣市場(chǎng)基金等。

類(lèi)固收型賬戶(hù)較少

在類(lèi)固收益型中，僅有中信保誠(chéng)的盛世優(yōu)選賬戶(hù)投資不動(dòng)產(chǎn)，近一年回報(bào)為5.81%，在2020年回報(bào)為5.53%。

6家保險(xiǎn)公司中僅有中信保誠(chéng)“智尚人生”年金保險(xiǎn)C款（投資連結(jié)型）的盛世優(yōu)選投資賬戶(hù)，重點(diǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃等不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)金融產(chǎn)品及其他金融資產(chǎn)，適度投資于債券、債基等固定收益類(lèi)資產(chǎn)，靈活配置股票、股票型基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，投資于不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)及其他金融資產(chǎn)的比例合計(jì)不超過(guò)75%。

值得一提的是，不動(dòng)產(chǎn)投資通常主要是指房地產(chǎn)投資。近年，房地產(chǎn)市場(chǎng)處于上升周期，所以這類(lèi)投資的收益也是可觀的，但隨著宏觀環(huán)境的變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)也在變化，所以風(fēng)險(xiǎn)逐漸也在顯現(xiàn)，因此需要投資者平衡把握。