【通信板塊暴力拉升！久違大漲透露什么信號(hào)？】什么因素促成了久違的大漲？分析人士認(rèn)為，背后的邏輯是通信行業(yè)的調(diào)整到位、5G建設(shè)提振業(yè)績(jī)和科技股近期整體的估值回歸。

沒(méi)有想到，華為開(kāi)發(fā)布會(huì)，利好的竟是5G板塊！

早盤(pán)，通信行業(yè)爆發(fā)，龍頭股中興通訊放量大漲。截至今日午盤(pán)收盤(pán)，中興通訊漲幅達(dá)8.04%。

什么因素促成了久違的大漲？分析人士認(rèn)為，背后的邏輯是通信行業(yè)的調(diào)整到位、5G建設(shè)提振業(yè)績(jī)和科技股近期整體的估值回歸。

中興通訊，反轉(zhuǎn)到了嗎？

今日早盤(pán)，通信概念股迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，截至發(fā)稿，天喻信息、中瓷電子、春興精工、武漢凡谷、東信和平等漲停，仕佳光子漲逾15%，碩貝德漲逾14%。

通信龍頭中興通訊放量大漲，半日成交額達(dá)38.5億元，最新總市值1532億元。

從2020年3月，中興通訊股價(jià)創(chuàng)了歷史新高以后，就開(kāi)始了綿綿不斷的調(diào)整。時(shí)至今日的大漲，其調(diào)整之路是否讓價(jià)值綻放出來(lái)了？

萬(wàn)聯(lián)證券指出，中興通訊目前經(jīng)營(yíng)狀況正在逐漸改善，依靠持續(xù)增長(zhǎng)的研發(fā)投入，公司在5G建設(shè)的周期中重新占據(jù)有利地位，政企業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)，手機(jī)業(yè)務(wù)重新起航。目前公司整體已進(jìn)入上行軌道，估值業(yè)績(jī)有望雙雙修復(fù)。

通信板塊估值處于低位

從數(shù)據(jù)來(lái)看，通信板塊在經(jīng)歷長(zhǎng)期調(diào)整后估值處于歷史絕對(duì)與相對(duì)低位。

今年以來(lái)，通信(申萬(wàn))板塊下跌超7%，跑輸滬深300近9個(gè)百分點(diǎn)，板塊漲跌幅位居申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)倒數(shù)第4位。

從PE估值來(lái)看，通信(申萬(wàn))板塊估值約為34倍，相對(duì)滬深300的估值約為2.4倍，處于十年歷史低位；橫向比較來(lái)看，通信(申萬(wàn))板塊PE估值處于申萬(wàn)28個(gè)板塊中第10位。

就業(yè)績(jī)而言，通信板塊受2020年新冠疫情影響相對(duì)較小，因而2021年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不突出。據(jù)東海證券統(tǒng)計(jì)，2020年，通信(申萬(wàn))板塊歸母凈利潤(rùn)規(guī)模為164.95億元，同比增速43.50%，增速位列第五。2021年第一季度，通信(申萬(wàn))板塊歸母凈利潤(rùn)規(guī)模為66.95億元，同比增速達(dá)到111.97%，增速僅位列第十五位。

不過(guò)，5G建設(shè)被視為開(kāi)啟提振通信板塊業(yè)績(jī)的催化劑。

據(jù)華為官網(wǎng)消息，華為近期率先通過(guò)了3GPP定義的5G核心網(wǎng)安全保障規(guī)范(SCAS)測(cè)試，繼業(yè)界首個(gè)通過(guò)GSMA產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和生命周期過(guò)程審計(jì)后，從而正式通過(guò)針對(duì)5GC網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的GSMANESAS完整的安全評(píng)估。

中原證券表示，目前5G網(wǎng)絡(luò)商用發(fā)展的所帶來(lái)的潛在紅利必定是由下傳導(dǎo)到上的，即“5G新興應(yīng)用→運(yùn)營(yíng)商→通信基建”。

機(jī)構(gòu)：科技行情已經(jīng)得到確認(rèn)

通信概念強(qiáng)勢(shì)反彈的大背景是，近期科技股的估值正從低位回歸。

代表性指數(shù)科創(chuàng)50近期顯著跑贏其他主要指數(shù)，從低位反彈已經(jīng)超18%。

國(guó)泰君安表示，這一輪指數(shù)上攻期間個(gè)股表現(xiàn)精彩紛呈。其中，科創(chuàng)板、新能源、芯片半導(dǎo)體、軍工等板塊表現(xiàn)比較靚麗，確認(rèn)了科技行情已經(jīng)啟動(dòng)。雖然龍頭公司短期漲幅不少可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的分化，但是中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)可能才剛剛開(kāi)始。調(diào)整或者蓄勢(shì)之后，下一輪進(jìn)攻的主攻方向很可能仍然是這些板塊。

該機(jī)構(gòu)指出，6月1日兩市融資金額創(chuàng)出近6年來(lái)新高引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。分析歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)：

第一、自2019年以來(lái)融資余額穩(wěn)定增加趨勢(shì)非常明顯，說(shuō)明市場(chǎng)信心在持續(xù)上升；第二、當(dāng)前融資余額相當(dāng)于2015年4月17日左右的水平，市場(chǎng)情緒離2015年6月大盤(pán)見(jiàn)頂時(shí)的瘋狂還是有一段距離。所以，從中長(zhǎng)期市場(chǎng)情緒角度觀察，慢牛的行情仍然是可以持續(xù)的。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）